自4月下(xià)旬(xún)高点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资(zī)金在科(kē)创(chuàng)板投资上(shàng)采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资(zī)金净流入(rù)榜单(dān)前(qián)三名(míng)。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资(zī)金不断借道ETF基(jī)金加速(sù)布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对上(shàng)述板块投资价值的认可。经(jīng)过前期调(diào)整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的(de)特(tè)征，最近(jìn)一个月，随着科创板的回调(diào)，相(xiāng)关ETF也(yě)成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只(zhǐ)基金(jīn)资金净流入(rù)也均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资(zī)金持续(xù)流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅(jǐn)500亿元出(chū)头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电(diàn)子、计算机等科创板(bǎn)的(de)核心权重行(xíng)业持续获(huò)得资金青睐(lài)，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成(chéng)为(wèi)市(shì)场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半(bàn)导体下行周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科创板的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电(diàn)子、计算(suàn)机和通信板块的2023年盈利和收入预(yù)期增速保持在较高(gāo)水平，相(xiāng)比(bǐ)过去明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润(rùn)增速相对较高，配置(zhì)吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从(cóng)未来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指数(shù)仍有(yǒu)优势，配(pèi)置(zhì)性价(jià)比(bǐ)较高(gāo)，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好今(jīn)年(nián)以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金经理更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱g>行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济(jì)产业省公布外汇法(fǎ)法令修正(zhèng)案(àn)，将先(xiān)进(jìn)芯片制造设备等23个一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱品类追加(jiā)列(liè)入出(chū)口管(guǎn)理(lǐ)的(de)管制对(duì)象(xiàng)，上述修正案在经过2个(gè)月的公告期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受(shòu)益于国产替(tì)代加速的(de)预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘(piāo)红的板(bǎn)块(kuài)之一。

　　而(ér)在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资(zī)金也在加速抄(chāo)底这一(yī)板块。

　　Wind数据(jù)统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流(liú)入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导(dǎo)体行业走势(shì)，国泰基(jī)金认为，存储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季度至2023年(nián)一(yī)季(jì)度价格持续(xù)下(xià)探之(zhī)后，当(dāng)前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业周期相较于其他半导体(tǐ)产业链(liàn)环(huán)节，具备(bèi)较(jiào)强的(de)大宗(zōng)商品(pǐn)属性，国际龙头会在(zài)下游新兴(xīng)需(xū)求诞(dàn)生时，提升自身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地时(shí)，行业进入供过于求周(zhōu)期(qī)，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降价进(jìn)行库存去(qù)化(huà)。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配(pèi)使(shǐ)得存储(chǔ)行业具有较(jiào)强的周期性(xìng)。

　　国泰(tài)基(jī)金称，回顾(gù)历史上(shàng)存储芯片的周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年(nián)四季度行(xíng)业龙头(tóu)营收数(shù)据(jù)，营收增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片(piàn)当(dāng)前处于筑底阶(jiē)段，下半年有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇(yù)。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需(xū)求爆发，对于(yú)算力以及存储的爆发(fā)性(xìng)需求由产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身(shēn)产量。叠加(jiā)近(jìn)两(liǎng)个季度量价持续下(xià)探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有(yǒu)望在今年(nián)下半(bàn)年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创(chuàng)金(jīn)合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科(kē)技的投(tóu)资机会需要看到真(zhēn)正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真正的创新落(luò)地。预计(jì)半导体和消费电子大概(gài)率在(zài)二季度(dù)及二季度(dù)以(yǐ)后触底(dǐ)，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释放(fàng)出来(lái)，下半年硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗英宇也(yě)倾向(xiàng)判(pàn)断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步(bù)压缩产业(yè)链库存的时期，价格下行压力(lì)逐步减轻，行(xíng)业有望(wàng)迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润(rùn)迎(yíng)来拐(guǎi)点。