看(kàn)看(kàn)周(zhōu)末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其(qí)中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心(xīn)理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量(liàng)变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持弱势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全球(三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹qiú)菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波(bō)动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的(de)豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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