金融界4月(yuè)26日消(xiāo)息(xī) 国内期货(huò)市场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃(lí)、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油(yóu)、维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动(dòng) 玻璃行情(qíng)波动(dòng)较大

　　短(duǎn)期SA属于估值合适做多但是驱动有(yǒu)限的阶(jiē)段(duàn)。前期我们做空纯(chún)碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下(xià)滑导致的现货(huò)价(jià)格(gé)下降(jiàng)，近几周现(xiàn)货(huò)也基本兑现，期(qī)货重心下(xià)移。从09可能的向上驱动来看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三(sān)点可能会构(gòu)成(chéng)反弹的(de)驱动(dòng)。而目前(qián)来看(kàn)，投产的变数预计(jì)不大(dà)；中游库存偏(piān)低，但是(shì)现货反馈并不存(cún)在缺货(huò)迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货的趋(qū)紧反馈，短期(qī)确难见得。策略上(shàng)，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是(shì)驱(qū)动依旧是(shì)等待检修兑(duì)现，可(kě)选择9-1正套的方式(shì)入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表(biǎo)现(xiàn)环比和(hé)同比上(shàng)都是(shì)相当(dāng)出类(lèi)拔萃，日均水(shuǐ)平(píng)持平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水平(píng)，而(ér)这一点和下游反馈(kuì)和(hé)实际地产(chǎn)的表现(xiàn)并不匹配。同时(shí)，我们观察到下游原片库(kù)存基本(běn)补至2022年年(nián)初水平；进(jìn)入五月，我们(men)还(hái)是得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库存(cún)的(de)可能性。但是从(cóng)近期的现货反馈(kuì)来看，各(gè)家玻璃厂(chǎng)继续(xù)上调现(xiàn)货价格，产销维持在较(jiào)高水平，因此(cǐ)近月确实(shí)难(nán)以出现回(huí)撤(chè)，总体还是正套思路。

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