5月9日晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股份(fèn)发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时(shí)募集配套(tào)资(zī)金(jīn)。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财(cái)经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截(jié)至2021年(nián)年(nián)末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财(cái)经首(shǒu)次报送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在(zài)经历两年多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)申请撤回(huí)发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股票(piào)并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目(mù)前正(zhèng)与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本(běn)次(cì)交易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和(hé)上(shàng)海经一分别(bié)控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗的持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管(guǎn)机构(gòu)等(děng)行业客(kè)户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧(huì)城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公(gōng)司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技(jì)术(shù)上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要(yào)由(yóu)于公司在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入(rù)分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑(yí)是(shì)一(yī)块(kuài)优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋(móu)求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的(de)方(fāng)式购买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义(yì)务以及(jí)各项(xiàng)安(ān)排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达(dá二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗)84.06％，总市值178亿元。

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