5月15日，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特(tè)征，市(shì)场资金借道(dào)股票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过(guò)226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血(xuè)主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大(dà)金融(róng)板块集体发力(lì)下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基金研究中心(xīn)数据(jù)统计，5月15日当(dāng)天，全市(shì)场726只股票(piào)ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日(rì)资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注(zhù)的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全(quán)市场(chǎng)股票(piào)ETF已经连(lián)续18个(gè)交易日资金净流入(rù)，合计资金净(jìng)流入高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资(zī)金净流入更(gèng)是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较(jiào)大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金(jīn)抄(chāo)底的主要选择(zé)标的。Wind数据(jù)显示，自(zì)4月17日以来，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左右时间(jiān)，全市(shì)场仅(jǐn)有的两只“吸金”超(chāo)百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创业板及其关联(lián)指数三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学的ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包(bāo)括科创板、半(bàn)导体(tǐ)在内(nèi)的几大宽基(jī)及(jí)行(xíng)业(yè)指数前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南(nán)方科技(jì)创新基金经理(lǐ)王博就表示(shì)，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好(hǎo)新能(néng)源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源革命正在深度推进(jìn)，海外(wài)储能市场也(yě)逐步(bù)打开，未来(lái)十年新能(néng)源产业有望迸发出更(gèng)强的活力，通(tōng)过技术(shù)革(gé)新(xīn)带来(lái)的新领域开拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板的(de)表(biǎo)现，经过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多公司(sī)的(de)估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并(bìng)持有可以(yǐ)享受(shòu)行(xíng)业和(hé)公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的(de)反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金的基金经(jīng)理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块已经(jīng)历了将(jiāng)近两年(nián)的去(qù)库存，目前已经(jīng)处于低(dī)位区间，且有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特(tè)股”概(gài)念(niàn)带动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主阵营(yíng)，投资者(zhě)获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流(liú)出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理对新能(néng)源后市也(yě)持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催(cuī)生新(xīn)能源牛市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随着产(chǎn)能的释(shì)放，硅料逐渐(jiàn)不(bù)再稀(xī)缺，行业(yè)供(gōng)需格局有所恶化(huà)。加上今年资本市场呈现出存(cún)量博弈(yì)的特征，新能源行(xíng)业(yè)只有在基本(běn)面比此(cǐ)前更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够多的增量资(zī)金，否(fǒu)则(zé)就会导致整(zhěng)体板块从高位回调。”上(shàng)海一位基金(jīn)经理如此解释今年新能源板块(kuài)表现欠佳(jiā)的(de)原(yuán)因(yīn)。

　　但他(tā)认为(wèi)，新能源目前面(miàn)临的问题(tí)只是阶段性(xìng)问题。在他(tā)看来，光(guāng)伏行业当(dāng)下(xià)只是阶(jiē)段性过剩，目(mù)前光伏(fú)的渗透率只有个位数(shù)，未来(lái)还是(shì)会有很好的(de)增长空(kōng)间(jiān)。此外，新能(néng)源车板块从(cóng)2021年的10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今(jīn)也差不多一年半(bàn)时间，很(hěn)多龙头股估值(zhí)已经回落不(bù)少，尽管未来新(xīn)能(néng)源车板块增(zēng)速不会像过(guò)去几年那(nà)样(yàng)快，但仍然会好于(yú)其他(tā)很多行业。

　　“未来(lái)新(xīn)能源板块反(fǎn)转需要等待市场(chǎng)出现(xiàn)如下几(jǐ)个(gè)特征：一是筹码结(jié)构出(chū)清(qīng)，估值足够(gòu)便宜；二(èr)是增(zēng)量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经理(lǐ)表示(shì)，他(tā)也同时提醒(xǐng)，新能源板块或许很难(nán)再有过(guò)去(qù)那几年的大级别(bié)的系统性机会，更多将(jiāng)是(shì)优选个(gè)股的(de)结构(gòu)性(xìng)行情。

　　银(yín)华基金(jīn)经理王浩则(zé)乐(lè)观认为(wèi)，新能源板(bǎn)块投(tóu)资(zī)价值正在凸显。“在股价下跌的过(guò)程中，整个新能源行业的发展趋(qū)势、竞(jìng)争格局和技术进(jìn)步都在以一种非常理想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为止的估值水平具(jù)有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说(shuō)。

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