尽管(guǎn)周五(wǔ)大幅反弹，中证TMT指(zhǐ)数自(zì)4月10日以来累计最大跌(diē)幅已接近15％。

　　以史为(wèi)鉴今年大(dà)概率演(yǎn)化为TMT大年 机(jī)构预计5月见底后将迎(yíng)“盛(shèng)夏(xià)攻势”且大概率创(chuàng)新高(gāo) 逢低加仓是最佳策略(lüè)。

　　围(wéi)绕今年(nián)TMT行情，招商策(cè)略张夏在4月23日研(yán)报(bào)中测算，本轮TMT高点出现(xiàn)在4月8日，高(gāo)点调整幅度已经达到6.8％，截至2023年(nián)4月(yuè)7日，计算机、通信、传(chuán)媒(méi)和电子自(zì)年初(chū)以来的涨幅分(fēn)别(bié)为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万(wàn)得(dé)全A的表现。由于(yú)今年出现了以AI+代(dài)表的大型产业趋(qū)势，一季(jì)度TMT大涨(zhǎng)且有(yǒu)明显(xiǎn)超额收益，那么今年(nián)演化(huà)为TMT大年的(de)概率已经非常大。

　　进一步来看，若参考历史的调整时间和(hé)幅(fú)度，可能(néng)这一轮调(diào)整并没(méi)有(yǒu)结束。以TMT大年的规(guī)律和应对策略(lüè)，其中TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往盛(shèng)夏攻势开始的时间(jiān)来(lái)看(kàn)，每年(nián)四月(yuè)份到九、十月份期间会(huì)有一(yī)波主升。数据显示，2010年(nián)、2013年(nián)都是6月底七月初，到了2014年、2019年提前到5月(yuè)下旬六月(yuè)初，2020年调整比较早，见底也比较早是4月初(chū)。因(yīn)此，张夏认为，在(zài)学习(xí)效应(yīng)的推动下，盛夏攻势开(kāi)始的时(shí)间越(yuè)来越早。家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内对此，有(yǒu)业内(nèi)人士预计，基本在一季报披露结(jié)束后(hòu)，假设按此速(sù)度(dù)再调整一段时间，估计在5月基本见底(dǐ)后将(jiāng)迎来“盛夏攻势”。而面对TMT大年中(zhōng)的这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。

　　以史为鉴盛(shèng)夏攻(gōng)势或由计算机(jī)转电子（从应用到硬件） 关注(zhù)短期维度业绩可能(néng)超预期的AI赋能消费电(diàn)子(zi)板块受益标的。

　　今年业(yè)绩(jì)密(mì)集(jí)披(pī)露(lù)期结(jié)束后(hòu)，若随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等(děng)大(dà)产业(yè)趋(qū)势以及(jí)政府支持力度进一步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增(zēng)加、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品销量(liàng)业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势，而往往这一波(bō)盛(shèng)夏攻势(shì)还会(huì)创新高。考(kǎo)虑今年年初春季躁动是计算(suàn)机占(zhàn)优，招商证(zhèng)券张夏认为按照历史经验(yàn)，要么计算机转电子(zi)（从应用到硬件、如2010年、2019年），要么(me)计(jì)算(suàn)机强者恒强。

　　国海策略(lüè)4月9日研报(bào)认为，伴(bàn)随二(èr)季度业(yè)绩窗口期的到来(lái)，市场表(biǎo)现(xiàn)将更贴合业绩的相对优势，维(wéi)持TMT是全年主线的(de)判断，并建议关注短期维度业绩可能超(chāo)预期的(de)部分消费板块，电子行业有(yǒu)望体现出(chū)相对优势(shì)。

　　从细分环节(jié)进一步来看，广(guǎng)发策(cè)略4月17日研报指(zhǐ)出(chū)，电子(zi)行业在(zài)ChatGPT产(chǎn)业链中主要分布位于AI服务器及相关电子产品(pǐn)。

　　对于AI服务(wù)器，广发策略(lüè)认为，AI服务器是以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大(dà)模型进行训练(liàn)/推理的算力载体(tǐ)和基础。数据量和算力的提升明显(xiǎn)拉升了AI服(fú)务器(qì)中存储芯片(piàn)、光模块/光芯片(piàn)、PCB基板等电子产品(pǐn)的量与(yǔ)价(jià)，给相关电子厂(chǎng)商带来了机会。国海证券同样在研报中指出，维持TMT为全年市场主线的判(pàn)断(duàn)，相关(guān)领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块(kuài)等细(xì)分赛(sài)道(dào)将陆续迎来基(jī)本面的确认，估值修复尚未(wèi)结(jié)束。

　　国联(lián)证券(quàn)4月20日研(yán)报同(tóng)样表(biǎo)示，伴随AIGC模型快速(sù)迭(dié)代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于(yú)算力的需求将呈现指数级增长，且AI芯(xīn)片国(guó)产替(tì)代(dài)速度加快。建议(yì)重(zhòng)点(diǎn)关注景嘉微(wēi)、海光信(xìn)息等GPU厂商(shāng)；海(hǎi)光信息(xī)、龙芯中科CPU厂商(shāng)；寒(hán)武纪、国芯科技(jì)等AI芯片厂商。

　　对于光(guāng)模块、光芯片等领域(yù)，东北证券4月(yuè)16日研报(bào)表示，AIGC正在催化前述(shù)光通信重要(yào)环(huán)节，相关公司将深度受益(yì)AI带来(lái)的增量需求。建议关(guān)注(zhù)国产(chǎn)光模块龙头公司：中际(jì)旭(xù)创、新(xīn)易盛、光(guāng)迅(xùn)科技；高速光引擎光器件(jiàn)核心(xīn)供(gōng)应(yīng)商天孚通(tōng)信；国产光芯片领军(jūn)企(qǐ)业(yè)源杰(jié)科(kē)技。

　　同时，国金证券樊志远在4月(yuè)21日(rì)研报(bào)中(zhōng)同样看好AI服务器PCB，其测算(suàn)，AI服务器PCB价值量是普通服(fú)务器(qì)的价值(zhí)量(liàng)的5~6倍(bèi)，随着AI大(dà)模型和(hé)应用的落地，市场对AI服务(wù)器的需求日益(yì)增(zēng)加，市场(chǎng)扩容在即，建议关注沪电股份(fèn)、生益科技、联瑞新(xīn)材、生益(yì)电(diàn)子、兴森科(kē)技等企业。

　　另一方面(miàn)，对于相关电子(zi)产品，广(guǎng)发策略(lüè)表示，电子厂商亦有望受益于ChatGPT产业(yè)链的发展。在终端(duān)应用侧，AIGC将有望(wàng)为XR、智能音箱、安防等终(zhōng)端(duān)设备打(dǎ)开(kāi)新(xīn)成(chéng)长空间(jiān)。此外，东(dōng)海证券(quàn)3月(yuè)31日研报同样认为，AI赋能消(xiāo)费电子(zi)趋势明确(què)，估值(zhí)重塑(sù)逻(luó)辑(jí)逐步验(yàn)证，关注消费(fèi)电子(zi)景气拐点(diǎn)。

　　对此(cǐ)，国(guó)信证券4月17日研报建议，AI创(chuàng)新持(chí)续催化，关注AIoT设备及(jí)服(fú)务器产业链。其中(zhōng)，具备AIGC大(dà)语言(yán)模型接入潜力的AIoT设备产业链，包括(kuò)海康威视(shì)、传音控股、视源股份(fèn)、康冠科技(jì)、歌尔股份、创维数字等；2）受益于全球(qiú)算力需求爆发式增长的AI服务器产(chǎn)业链(liàn)，包(bāo)括工业富(fù)联、沪电(diàn)股份(fèn)、环旭电子、东山精密(mì)、闻泰科(kē)技、鹏鼎控股等；3）创新(xīn)产品频发催化的VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利谱、创维(wéi)数字等；4）景气(qì)度(dù)筑(zhù)底、消费复苏预期强化的智能手机(jī)产业链，包括光弘科技、闻泰科技、传音(yīn)控股、顺(shùn)络电子(zi)、东山(shān)精密等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内