北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不(bù)断(duàn)推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机构及人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北(běi)交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投(tóu)资价(jià)值受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)13日，今年(nián)以来(lái)累计有申万菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十多只次新(xīn)基金公告可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等(děng)多家(jiā)基金(jīn)公司也(yě)发布公告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产(chǎn)配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特(tè)征和(hé)相关风(fēng)险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果符(fú)合(hé)基(jī)金合同的(de)有关规(guī)定(dìng)，亦可投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研(yán)人(rén)士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司(sī)是除(chú)沪深两市以外(wài)国内最优(yōu)质(zhì)公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度(dù)来看(kàn)，公募参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数(shù)量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良好表现也(yě)使得越来越多投(tóu)资(zī)者关注到(dào)北交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特(tè)新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近(jìn)期(qī)北(běi)交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募(mù)基(jī)金(jīn)产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的(de)持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着后续(xù)市场流动性(xìng)的改善和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)有望实现戴(dài)维斯(sī)双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战略定位(wèi)和上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预计次(cì)新(xīn)基(jī)金投资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性(xìng)强(qiáng)的(de)个(gè)股机会(huì)。同时，也可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的(de)公司估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行投资。在组合(hé)配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也(yě)称，我(wǒ)们高度(dù)重视(shì)北交所投资(zī)机会，目(mù)前有一(yī)只北(běi)交所主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会(huì)根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排(pái)除将存量基金产品(pǐn)的(de)投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加研究(jiū)团队(duì)拓(tuò)展对(duì)北(běi)交所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金(jīn)持(chí)有北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达(dá)到(dào)历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的(de)特征类(lèi)似于一级半的(de)市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大(狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现dà)多数公司而言又相对早期，可投资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长空(kōng)间和收益率预(yù)期，故我们认为北(běi)交所具备良好的(de)长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不(bù)弱于(yú)创业(yè)板、科(kē)创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可(kě狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现)能反而拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的(de)不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资(zī)狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现价值不(bù)断明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断(duàn)提升，势必(bì)会(huì)吸(xī)引更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企业(yè)自身(shēn)的努力，我们相信会(huì)有相当(dāng)体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给投资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们认为(wèi)北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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