今年A股市(shì)场(chǎng)最为火热(rè)的“中(zhōng)特估”板块又(yòu)将(jiāng)迎来重磅级(jí)指数ETF产品(pǐn)！

　　中国基(jī)金报记者获悉(xī)，4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，发行(xíng)日期已经正(zhèng)式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇添富(fù)3家基(jī)金(jīn)公司旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发(fā)售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金(jīn)认购(gòu)期为5月17日19日(rì)，产(chǎn)品的首发募(mù)集(jí)上限(xiàn)均为20亿(yì)元。

　　谈及产品(pǐn)发行预期，多位业内人士用“乐观、理(lǐ)性”来形容。在他们看来，首先(xiān)，中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF契合目前资(zī)本(běn)市场的行情主线(xiàn)，预计发(fā)行情况较为理想；其(qí)次，上述ETF设置了发行上限，加(jiā)上部分券商近期(qī)对于基金的发行导向转为保有量考核，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有业(yè)内人士表(biǎo)示，中证国新(xīn)央(yāng)企主(zhǔ)题系列指数有助于资本市(shì)场从(cóng)科技领域、能源产业(yè)等多维度服务央企，强化股东回报，帮(bāng)助投资者走进(jìn)央企、认识央企，支持(chí)央企(qǐ)利用(yòng)资本市场做强(qiáng)做优(yōu)做大(dà)，提升市场(chǎng)影响力、号召力，切实促进央企(qǐ)上市公司实现高质量发展(zhǎn)。

　　3只央企股东(dōng)回(huí)报ETF“官宣”15日(rì)正式发行

　　4月(yuè)末刚刚获批(pī)的3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对(duì)外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时对外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF定于(yú)5月(yuè)15日至19日期间正(zhèng)式发售，其中，网下(xià)现金、网(wǎng)下股票(piào)认购期为5月15日(rì)至19日，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只基金(jīn)均设(shè)置(zhì)20亿元的首发募集上限。3只(zhǐ)基金费率也稍(shāo)有差(chà)异，招商及(jí)汇(huì)添富旗下(xià)的中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF管(guǎn)理(lǐ)费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认购份额小于50 万份(fèn)的(de)，认(rèn)购(gòu)费为(wèi)0.8％；认购(gòu)份额在50万(wàn)份至100万(wàn)份之间的，广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招(zhāo)商及汇添富旗下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF的认购费为0.5％；若是认(rèn)购份额大(dà)于100万份的，认购费用统一(yī)为1000元(yuán)/笔。

　　托管行方面，广发中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF由工商银行(xíng)托管，汇添富(fù)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF由建设(shè)银行托管，招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上交所(suǒ)拟定于5月(yuè)11日举办(bàn)“发现央企投资价值促(cù)进央企估值回归”业务交流(liú)会暨国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF宣介(jiè)会(huì)。会(huì)议(yì)主旨(zhǐ)为(wèi)进一步(bù)探索建立中国特(tè)色估(gū)值体系，引导央企投(tóu)资价值发现，推动央企估值回归合理水(shuǐ)平。上交所、中国国新、指数公司、券商(shāng)、基金公司等相关领导将出席会议(yì)。

　　在多(duō)位业内人士看来(lái)，3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF未来都将在上交所上市，上交所(suǒ)此次会议或(huò)为产品发(fā)行预热。

　　不少行业人士也看好央企股东(dōng)回报ETF的(de)发行情况(kuàng)。“‘中特估’是近期(qī)资本(běn)市场的行情主(zhǔ)线，包括交易所、券(quàn)商、基金工商各(gè)方对此也比较重视，基金公司肯(kěn)定会重点发(fā)行，但目前(qián)市场上也存在不少央(yāng)企主题基金，因此预(yù)计此次央企(qǐ)股东回报ETF发行也会相对理(lǐ)性(xìng)。”一(yī)位基金(jīn)公司人士(shì)表现(xiàn)。

　　一(yī)位券(quàn)商人(rén)士也表示，所在券商会参与(yǔ)其中一(yī)只央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的发行工作，但并不会过度冲(chōng)刺首发(fā)规(guī)模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资本市场的行情主(zhǔ)线(xiàn)，产品本(běn)身(shēn)就比较好卖(mài)；其次(cì)，我们近(jìn)期已将考核(hé)侧重点(diǎn)放(f乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗àng)在产品保(bǎo)有量上，同时降低基(jī)金首(shǒu)发的考核权重(zhòng)。”上述(shù)券商人(rén)士(shì)称。

　　一位(wèi)基金公司人士也预计(jì)，类似去年中证1000ETF的发行大战不会(huì)在此(cǐ)次央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近期多(duō)家基金公司上报的中证国(guó)新央(yāng)企ETF已经分为三批陆续推向市场，而(ér)不(bù)是(shì)九只同时(shí)获批发售，就是为了避免发行(xíng)大战的(de)出(chū)现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构(gòu)不会过度拼(pīn)基金首发，不(bù)过，目前市场上(shàng)非常关注‘中特估’板块，预(yù)计发(fā)行(xíng)情况也会比较乐观。”

　　基金积(jī)极(jí)布(bù)局央企主题(tí)产品

　　为投(tóu)资(zī)者带来分(fēn)享改革红利工具(jù)

　　“中特(tè)估”成为今年以来资本市场的热(rè)门(mén)，基金公司(sī)也积(jī)极布(bù)局相关产(chǎn)品。

　　中国基金报从(cóng)Wind数据发现，今年以来全市场已有(yǒu)18家基金公司陆续申报了21只央国企主题基金，易方达、汇(huì)添富、南(nán)方、博(bó)时、招商等各大(dà)公(gōng)募巨(jù)头都有参与，其中嘉实(shí)、华安、银华基金等多(duō)家(jiā)机构，还(hái)各申报了主、被动两(liǎng)只产品，积(jī)极填补这一(yī)产品条线(xiàn)。

　　除了中证国新央企股(gǔ)东回报ETF之(zhī)外，此(cǐ)前，易方达、南方(fāng)、银华还同时上报了跟踪“中证国(guó)新(xīn)央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信(xìn)、博时、嘉实(shí)则上报(bào)了中证国(guó)新央企现代能(néng)源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新央企ETF也有望尽快获批，会(huì)陆续进入发行。

　　伴随着这些主题产品(pǐn)的发(fā)行(xíng)，意味着(zhe)，个人和机构投资者拥有配置(zhì)央企特色指数、分(fēn)享改革红利的便捷(jié)工具。

　　据业(yè)内人士表示，早在去年11月，证(zhèng)监会主席易会满提出“探(tàn)索建立具有(yǒu)中国特色(sè)的估(gū)值体系(xì)，促进市场资源配置功能更好发(fā)挥”。这一讲话为A股市场未来发展和(hé)改革指明(míng)了方向，成熟完善(shàn)的估值(zhí)体系对于资本市(shì)场的(de)价值发(fā)现以及资(zī)源(yuán)配置功能的发(fā)挥有重要作用，也是资本(běn)市场支持实体经济发(fā)展(zhǎn)的重要基础。因此，看准(zhǔn)“中国特色估值体系”背景之下，央国(guó)企估值(zhí)重塑的机遇，行业(yè)对这一领域(yù)的产品积极(jí)布(bù)局。

　　“我们目前储备了不少央国企主题(tí)基金(jīn)，就(jiù)是(shì)看准这类企业(yè)的投资价值。”据一位基金(jīn)公司人士表示，建(jiàn)立具有(yǒu)中国特(tè)色的估值体系，有(yǒu)助于(yú)提升市场对国有上市企业的关注度(dù)，对企业估值层(céng)面的(de)各类因素(sù)做进一步的研究和探讨，强化(huà)相关领域(yù)在(zài)新环境下(xià)的(de)资产价(jià)格预期。

　　此外，广发基金罗国(guó)庆表示，从长期来看，央国(guó)企板(bǎn)块的投(tóu)资逻(luó)辑是比较(jiào)完(wán)备的：一是(shì)央企是实(shí)现国家战略发展的“排头(tóu)兵(bīng)”，不断受(shòu)到政策(cè)的支持与引导；二(èr)是央企作为资本市场“压舱(cāng)石”“基本盘”具有重要作用；三是央(yāng)企引领科技创新，研发(fā)占(zhàn)比逐年提(tí)升；四是央企仍(réng)是A股估值(zhí)洼地。未来(lái)在不断完善中国特(tè)色现(xiàn)代资本市场(chǎng)下，预(yù)计(jì)国资央企有望迎来估(gū)值修复。

　　汇添(tiān)富基金经理(lǐ)晏(yàn)阳也(yě)表示，当前稳健的经营业(yè)绩为央国企的估值(zhí)重塑提供(gōng)了市场认(rèn)可的基(jī)础。从盈利能力方面(miàn)来看(kàn)，近年(nián)来央国企ROE出(chū)现明显企稳回升，目前已超过其(qí)他(tā)类型企业，高(gāo)于A股平(píng)均(jūn)水平，体现出央国(guó)企(qǐ)较强的(de)“价值创造”能力。从成长(zhǎng)性来看(kàn)，2022年三季度国(guó)资委旗下上(shàng)市央企营业(yè)总收(shōu)入同比增长8.53％，同期全部(bù)A股为2.52％；归母(mǔ)净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央国(guó)企的(de)发展韧劲。展望未来，央国企上市公司质量的提升或(huò)将成为央国企估值(zhí)重塑的(de)核心动力。

　　招商基金量(liàng)化投资(zī)部基(jī)金经理刘重杰也表示，从公司经营的(de)角度看(kàn)，上市央、国企的盈利能(néng)力相比A股市场(chǎng)整(zhěng)体而言更加稳(wěn)健，ROE、分红率(lǜ)、股息率过往长期领(lǐng)先，具备较(jiào)高的长期投资(zī)价值(zhí)，或更符合(hé)机构投资者(zhě)、个人养老金等配(pèi)置性的需求。在(zài)中国(guó)特色估(gū)值体系的(de)推进过程(chéng)中(zhōng)，央企股东回报指数具备较好(hǎo)的(de)长期(qī)配置价值(zhí)。

　　关于央企回报ETF的10问(wèn)10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的央企(qǐ)股东回报指数(shù)是什么？

　　答：中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)指数，指数由国新投资有限公司定制，主要选取国(guó)务院国(guó)资委下属(shǔ)现 金分红或回(huí)购总额占总市值比率较(jiào)高的50只上市(shì)公司证券(quàn)作为指数样本， 以反映(yìng)央企股东回(huí)报主题上市(shì)公司证券的整体表现。

　　指数行业覆(fù)盖钢铁(tiě)、建筑装饰、公(gōng)用(yòng)事业、石油石化、煤炭(tàn)、建筑材料、房(fáng)地(dì)产、机械设备等，前(qián)十大成份股权重(zhòng)合计(jì)约33％，均为(wèi)央企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指数前十大成份(fèn)股：

　　数据来源： Wind、中证指数公司(sī)， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数有(yǒu)哪些特色？

　　答：高(gāo)分红：央(yāng)企股东回报指数(shù)聚焦高(gāo)分红与高回(huí)购央企，指数近12个月(yuè)股(gǔ)息率(lǜ)为4.86％，远高于主流指数的(de)分红水平(píng)。

　　低估值：央企(qǐ)股东回报(bào)指数(shù)当前(qián)市(shì)盈率约为9倍(bèi)，相对于主(zhǔ)流(liú)指(zhǐ)数表现出更低的(de)估(gū)值水平，央企(qǐ)估(gū)值重塑潜力(lì)大(dà)。

　　高ROE：央企股(gǔ)东回报指数近五年ROE水(shuǐ)平均(jūn)稳定(dìng)保持在8％以上，体现(xiàn)出较好的盈利水平(píng)和盈利稳定(dìng)性。

　　3、问：目前这3只央企回报(bào)ETF发行时间是？

　　答(dá)：产品募集日基(jī)本是(shì)5月15日(rì)至5月19日。投资者可选择网上现金认(rèn)购、网下(xià)现金(jīn)认购和网下股(gǔ)票认购3种方式

　　4、问：目(mù)前这(zhè)3只央企(qǐ)回报(bào)ETF发行(xíng)有限额么？

　　答：目(mù)前3只产品募集(jí)规模上限为20亿元，如(rú)果募集(jí)规模超过20亿元(yuán)，将采取比(bǐ)例配售(shòu)的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购(gòu)费、管(guǎn)理费、托管(guǎn)费等。

　　目前3只(zhǐ)产品(pǐn)认购费用来看(kàn)，在(zài)认购(gòu)金(jīn)额低(dī)于50万，认购(gòu)费(fèi)均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下(xià)产品为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高(gāo)于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产品均为0.5％，而托管费上(shàng)，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在(zài)上交所上市。多家公(gōng)司后续将安排(pái)做市商，保障充分的流动性支(zhī)持(chí)。

　　7、这(zhè)3只(zhǐ)ETF基(jī)金(jīn)的(de)基金经理人(rén)选？

　　答：从(cóng)目前看(kàn)，这(zhè)三家(jiā)基金公司都由“实力(lì)派(pài)”来担纲(gāng)基(jī)金经理。其中广发央(yāng)企回(huí)报ETF拟任基金经理罗(luó)国庆为广发基金(jīn)指数投资部副总经(jīng)理，而汇添(tiān)富央(yāng)企(qǐ)回报ETF采取了(le)双基(jī)金经理来管(guǎn)理。

　　8、问：央企股东回报指数历史(shǐ)表现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯(xùn)数据(jù)显示，截至3月31日(rì)，央企股(gǔ)东回报指数过(guò)去三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过(guò)去三年(nián)历(lì)史年化回报12.60％，超越同(tóng)期沪深300和上证(zhèng)红利指数的(de)表现。

　　9、问：如何看待央(yāng)企指数的(de)投资价(jià)值？