金融(róng)界(jiè)4月20日(rì)消(xiāo)息 中国人(rén)民银行(xíng)调查统计司(sī)司长、新闻发言(yán)人阮(ruǎn)健弘在发布(bù)会(huì)上表示，初步测算，今年一季度宏观杠杆率是289.6％，比上年末高8个百分点。当前宏观杠杆率的回(huí)升，有(yǒu)一定(dìng)的季节性原因。

　　近年来(lái)，在非(fēi)金融(róng)部门的新增债务(wù)中，新(xīn)增贷(dài)款占比基本上都(dōu)保持在70％以上，因此贷(dài)款的投放节奏对宏(hóng)观杠杆率的变化影(yǐng)响是比较明(míng)显的。一季度是信贷投放(fàng)的高峰，前面(miàn)我也提到2021—2022年一季度的新增(zēng)贷款(kuǎn)占全(quán)年贷款的(de)比重是40％左右，同期受春节因素的影(yǐng)响，一季(jì)度(dù)GDP的规模往(wǎng)往居(jū)全年各季度的低位。也就是说，信贷投放(fàng)的季度高位和GDP增(zēng)长的季(jì)度低位这(zhè)两个季节性(xìng)的特征相互叠加(jiā)，导致一季度的宏观杠杆率会出现上升比较(jiào)多的(de)情(qíng)况。

　　另(lìng)外，今年一(yī)季度(dù)，经济仍处于恢复的过程(chéng)当中，金融体系加大(dà)对(duì)实(shí)体经济(jì)的支持力度，政府债(zhài)券发行(xíng)前置等因素也强化了宏观(guān)杠杆率的季节特征。应当(dāng)看到，目前我国经济恢(huī)复发展势(shì)头良好，这将有助于(yú)全(quán)年宏观杠杆率泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏(lǜ)保持(chí)基(jī)本稳(wěn)定(dìng)。

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