美东时间周(zhōu)三，美联(lián)储发布(bù)的最(zuì)新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致(zhì)同意加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的(de)预(yù)期一致，那么(me)在这次会议之后可(kě)能(néng)没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货币(bì)政策的必(bì)要(yào)性。

　　其(qí)他(tā)部(bù)分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来的会议上可能(néng)有必(bì)要进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无(wú)法接受”蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头。

　　对(duì)于(yú)通(tōng)胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支(zhī)持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结束(shù)加息是合理的。但包(bāo)括美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其他(tā)人暗示，他们(men)可能更倾(qīng)向于不(bù)加息，以(yǐ)评(píng)估过去加(jiā)息(xī)的影响和(hé)银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最激(jī)进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的(de)不确定(dìng)性和近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策(cè)将转向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于(yú)，变(biàn)数太多(duō)了，无(wú)数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官(guān)员最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该央(yāng)行(xíng)大(dà)概率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重(zhòng)要的是不(bù)要传达降(jiàng)息的(de)可能性(xìng)，或者已经排(pái)除了(le)进一步(蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头bù)提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议上(shàng)决定(dìng)继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后(hòu)一次(cì)，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是(shì)基于这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持(chí)这样的观(guān)点，即(jí)他(tā)们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银(yín)行业(yè)危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确保金融(róng)体系(xì)有足(zú)够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议(yì)上(shàng)，美(měi)联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了(le)这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流(liú)在3月底和(hé)4月(yuè)基本(běn)停(tíng)止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价(jià)在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来(lái)说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧的可(kě)能性保(bǎo)持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)中最突(tū)出的(de)主题是，围绕地区(qū)性银行(xíng)业危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存(cún)在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国(guó)国(guó)债市(shì)场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，美联储应随时准备(bèi)使用其流(liú)动(dòng)性工(gōng)具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早可(kě)能(néng)在(zài)6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账(zhàng)单(dā蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头n)的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定(dìng)性而(ér)言，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时(shí)内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿(yì)美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型(xíng)科(kē)技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场(chǎng)震(zhèn)惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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