看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年(nián)来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的(de)经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员最近一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守(shǒ国v是不是国5，国v与国vl的区别u)2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经经历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查(chá)报告还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一(yī)数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也(yě)取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计(jì)会(huì)维(wéi)持高位，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下(xià)周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)国v是不是国5，国v与国vl的区别动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的(de)边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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