财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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