金(jīn)融界4月26日(rì)消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪(zhū)、菜(cài)油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅(fú)方面，豆二(èr)、纯(chún)碱、菜(cài)粕(pò)、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段。前(qián)期我(wǒ)们做空纯碱的原因(yīn)在(zài)于(yú)4月偏宽松的(de)预(yù)期下，存(cún)在累(lèi)库和订单(dān)下滑(huá)导致的现货价格下降，近几周现货也基(jī)本兑现，期(qī)货重(zhòng)心下(xià)移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反弹的驱(qū)动(dòng)。而目(mù)前来(lái)看，投产(chǎn)的变数预(yù)计不(bù)大(dà)；中游库(kù)存偏低(dī)，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表现(xiàn)同样偏弱；因(yīn)此09反弹(dàn)的驱动依(yī)旧(jiù)是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确(què)难见得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但(dàn)是驱动依旧是更岁交子是什么意思，古代交子是什么意更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思思等(děng)待(dài)检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现环(huán)比和同比上(shàng)都是相当出类拔萃，日(rì)均(jūn)水平持平去年8月份和2更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思021年旺季的(de)水平，而这一(yī)点(diǎn)和下游反馈和实际地(dì)产的表现并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游原片(piàn)库存(cún)基本补至2022年(nián)年(nián)初水平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下(xià)游存(cún)在压缩原片(piàn)库存的可(kě)能性。但(dàn)是从近(jìn)期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调(diào)现货价格，产销维持在较(jiào)高水平(píng)，因此近月确实难(nán)以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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