OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片(piàn)子公(gōng)司哲(zhé)库科技(jì)，引(yǐn)发了公(gōng)募REITs扩(kuò)募(mù)风波，如(rú)今，二级市(shì)场的影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊(yuè)15日，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉(lā)升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入基础设施(shī)资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执行(xíng)已签(qiān)租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技(jì)后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目(mù)的原(yuán)始权(quán)益人(rén)相(xiāng)关负责人也表示(shì)，近期已同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，浦东新区国资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　多(duō)位业(yè)内人士表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实(shí)不(bù)动(dòng)产(chǎn)公募(mù)REITs项目(mù)短期出(chū)租(zū)率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影响其(qí)内外价值，投资者应(yīng)理性看(kàn)待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级(jí)市(shì)场(chǎng)价(jià)格继(jì)续(xù)波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技的事件(jiàn)继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价(jià)格开始震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回升，最终报收(shōu)3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT最近几个交易日二(èr)级市(shì)场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交(jiāo)易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目前上(shàng)市(shì)的8只(zhǐ)产(chǎn)业(yè)园区基础设施(shī)REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均(jūn)有不同程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业(yè)园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报中已(yǐ)经披露张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目出租率有所下降(jiàng)，如今(jīn)拟(nǐ)扩募的(de)项目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导致二级市(shì)场(chǎng)价格出现波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽(jǐn)管出于风险规避的原(yuán)因，最近几个交(jiāo)易日(rì)场(chǎng)内资(zī)金有(yǒu)所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会(huì)从(cóng)根(gēn)本上影(yǐng)响其内外价(jià)值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着(zhe)二级市场价(jià)格下跌(diē)，风险(xiǎn)也(yě)得(dé)到一(yī)定释放(fàng)，但(dàn)是(shì)价格涨跌(diē)会(huì)受到基本面、情(qíng)绪面等多重(zhòng)因素影响，不好判(pàn)断价格(gé)是不是已(yǐ)经(jīng)完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表现低(dī)迷(mí)，不少产品(pǐn)年内二级市(shì)场跌幅较(jiào)大，其(qí)实有些(xiē)隐(yǐn)含收(shōu)益(yì)率高的产品(pǐn)具备(bèi)一定的投(tóu)资价值，很适合稳(wěn)健类投资(zī)者。此外，伴随着经济复苏的步(bù)伐(fá)，产业园区(qū)、物流类等REITs产(chǎn)品具(jù)备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终能(néng)顺利解决招(zhāo)商，平稳过度对经营现金流没有造成大(dà)的影响(xiǎng)，“事件性利空下(xià)调至(zhì)得这么急、这(zhè)么深，加上(shàng)前期本身园区类资产就回调不少了，这就是(shì)黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到租金收入受不(bù)受影响，影响多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回(huí)应

　　扩募(mù)路上再(zài)迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科(kē)技。随(suí)后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人(rén)将继续密切关注哲库科技后(hòu)续(xù)情况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露的(de)张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目出租率下(xià)降事项，一(yī)度二级市场价格出(chū)现(xiàn)回落。在随后召开的业(yè)绩说明会中管理人就相(xiāng)关事项进行(xíng)了(le)解释说明，市场信心得到了一(yī)定提振，二级市场价(jià)格表现也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的扩(kuò)募说明(míng)会上，运营(yíng)团队表示了对张江(jiāng)光大园项目(mù)的(de)信(xìn)心，预(yù)计(jì)签署意向书和合同谈(tán)判中的储备租户正常(cháng)转化后，项目出(chū)租率将得(dé)到(dào)回(huí)升(shēng)。没想到仅过了不到三周的(de)时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市场各方(fāng)的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权(quán)益人相关负责人坦言(yán)，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技(jì)消息的第一时间即奔赴现场(chǎng)进行(xíng)了沟通和(hé)核(hé)实工作，并同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案(àn)，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲(zhé)库(kù)提前(qián)退租的可能事项。由于(yú)张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国(guó)资委也高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关(guān)负责人介绍说，目前储(chǔ)备租(zū)户还是比较(jiào)丰富的，覆盖(gài)了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁意向面积超过(guò)了(le)2万方。从意向(xiàng)储(chǔ)备转化为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署租赁意向书来尽快锁定(dìng)一些重要(yào)租户(hù)。虽然收了(le)三个月履约保证金给了我们(men)一(yī)些空间，但本着对首批(pī)扩募、对(duì)市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要全力(lì)与(yǔ)时间赛跑，把这些面积在短期内完成去(qù)化。”相(xiāng)关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的(de)同区域的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目一季度(dù)末也有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始权益人(rén)有那么(me)多储(chǔ)备租户(hù)，之前的(de)空置(zhì)率为何未能阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊得到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负责人(rén)解释，张江光大园一直(zhí)以来都(dōu)坚持以市场化运(yùn)营为(wèi)导向，历史运营表现稳定，租户的调(diào)租和换租都属于正(zhèng)常(cháng)情(qíng)况，而这次项目的大租户退(tuì)租正好发生在市场活跃度(dù)的短期低点(diǎn)，目(mù)前市场情况已有(yǒu)所好转。在(zài)看到出租(zū)率下滑情(qín阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊g)况(kuàng)没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边也(yě)作了一定的资源调配和(hé)倾斜，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大厦(shà)和张江光(guāng)大园项目在给租户(hù)的(de)分(fēn)隔(gé)空间、交付标准、租金水(shuǐ)平(píng)等方面也有(yǒu)一些差异化，张(zhāng)润大(dà)厦(shà)多是两千多平的大平层，楼的成新(xīn)度高(gāo)一些，单价(jià)也贵(guì)一些(xiē)，张(zhāng)江光大园单层(céng)以一千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一(yī)些独栋形(xíng)态的物业(yè)。租(zū)户自身也会有诉求，也会根(gēn)据自身(shēn)需求和预算挑选区域(yù)内的不(bù)同(tóng)物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理(lǐ)人都(dōu)变成了(le)一家(jiā)，后续我们在资源共享和联合营销(xiāo)方面(miàn)能更加充分发挥协同效应，相(xiāng)信可(kě)以做得更好。”上述负责(zé)人补充说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对于(yú)张江REIT的(de)定位和展望，相关(guān)负责(zé)人表示，张江集团和(hé)张江高科目前在管资产(chǎn)约(yuē)五百万方(fāng)，还(hái)有一(yī)些其他在开发(fā)的储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资(zī)产上市平台目标(biāo)的坚实后盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它(tā)未来(lái)的发展。”相关(guān)负责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基金(jīn)扩容的第(dì)一步，也是至关重(zhòng)要的一(yī)步，眼下(xià)我们可能(néng)面临了一(yī)些突(tū)发情况需要解决，但是(shì)这和我(wǒ)们在张江(jiāng)科学城(chéng)这三十(shí)年建设发展过程中所经历的(de)相比，只能算是一个(gè)非常(cháng)小的插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切可能化解(jiě)当前突发事件的所(suǒ)有负(fù)面影响，维持预期和市场的信心。”

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