<一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟/p>

　　5月12日晚间，根据美(měi)国证券(quàn)交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林(lín)资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内管理超千(qiān)亿元人民币的对冲基金机构，亦是内(nèi)地少有的进(jìn)行大手(shǒu)笔持有美股的买方机构(gòu)之一，景林(lín)的动向受到(dào)了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募(mù)景(jǐng)林(lín)资产持(chí)仓(cāng)曝光(guāng)

　　报(bào)告期(qī)内，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)整体持仓规模(mó)小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美股(gǔ)市场(chǎng)持有34家上市公(gōng)司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓(cāng)标的在总(zǒng)市值中的占(zhàn)比下降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓(cāng)5只股(gǔ)票，分(fēn)别为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前(qián)五大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前(qián)十大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持(chí)仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度增(zēng)持拼多(duō)多(duō)。2022年(nián)二季度增持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多(duō)也不负(fù)众(zhòng)望，从(cóng)股价(jià)表现看，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛然而止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产在此前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度景林新建仓的英伟达，空降前十大(dà)重仓股(gǔ)第七位，一口气买(mǎi)入32.53万(wàn)股，一季度(dù)末持(chí)仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日(rì)，今年(niá一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟n)以来(lái)英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育(yù)股，与高(gāo)毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的(de)当(dāng)属重点(diǎn)加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据(jù)显示(shì)，截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，景林资产持(chí)有(yǒu)新东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资(zī)产的第二大重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还(hái)建(jiàn)仓(cāng)了好未来，期末持(chí)股数(shù)量(liàng)达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上(shàng)述两(liǎng)只(zhǐ)教育个股股价均(jūn)处于(yú)震荡态势，并(bìng)无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来(lái)看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除(chú)了(le)应对(duì)考(kǎo)试，还包括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识、潜力(lì)挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公(gōng)司本(běn)身来说，凭(píng)借多年积累的(de)口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之外(wài)的教育领域业务基础扎实，原(yuán)有的(de)留学(xué)等业务恢复增(zēng)长，同时(shí)素质(zhì)教育(yù)、直播电商业务等新业(yè)务成(chéng)为新的(de)增长驱动力(lì)。且(qiě)公司的利润(rùn)和(hé)现金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充(chōng)足(zú)，当时的估值下有足够的安(ān)全边际。在过去(qù)几个季度(dù)的财报中，我(wǒ)们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资(zī)产(chǎn)表(biǎo)示(shì)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，高(gāo)毅(yì)资产(chǎn)对于(yú)教育领(lǐng)域也颇为看(kàn)好(hǎo)，但(dàn)是(shì)标的选择似(shì)乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅资(zī)产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于(yú)去年底减仓超(chāo)10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近(jìn)三成。而(ér)一季度高毅资产大举买入近156万股好(hǎo)未(wèi)来，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板(bǎn)块成为(wèi)资金炒作AI的(de)重(zhòng)点方向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热(rè)闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块更(gèng)是(shì)大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文内容为(wèi)客(kè)观(guān)数据信息罗列(liè)，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交额超(chāo)万亿(yì)元阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市(shì)场成交量尚且(qiě)保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市陷入(rù)缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因(yīn)是(shì)5月(yuè)11日(rì)晚(wǎn)间发布的金融(róng)数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的(de)异(yì)常，因(yīn)而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌(diē)落(luò)，而今年4月信贷(dài)低(dī)于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原(yuán)因。而(ér)企业(yè)中长(zhǎng)期贷款继(jì)续保持(chí)同比多(duō)增，4月(yuè)同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑带动社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比(bǐ)，今(jīn)年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的(de)点评称(chēng)，4月下旬票(piào)据(jù)利率先(xiān)下后(hòu)上，并不(bù)意味(wèi)着贷款好转了(le)，主要因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一(yī)直(zhí)在压降(jiàng)票据等低效资产，对(duì)分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬(xún)已经收了很多票，后面改用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接近(jìn)零利率了，信贷(dài)再度出(chū)现深度负增长，这(zhè)是4月(yuè)信贷斜率过于陡(dǒu)峭(qiào)化(huà)产生(shēng)的后(hòu)果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市(shì)场要想(xiǎng)好起来，必然(rán)要(yào)让大(dà)家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能还需(xū)要一定的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场存量资(zī)金博弈(yì)的背景(jǐng)不(bù)改，而两(liǎng)大主线(xiàn)人工智能和中特估(gū)，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月还(hái)有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人(rén)工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增量资金(jīn)进场的情(qíng)况之(zhī)下，再想继续(xù)向上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周大跌(diē)之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒(shū)发感想。大(dà)谈公募基金经理的难处(chù)，在业绩(jì)和投资(zī)信仰之间无法两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机(jī)之风大(dà)盛，认为(wèi)当下市场交易(yì)机(jī)制应要(yào)有所改变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市(shì)场看着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投(tóu)资(zī)者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基金经理更是(shì)有苦难(nán)言，市场上(shàng)大热的人工智能(néng)，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大海”，根本不(bù)符合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家都是有(yǒu)苦难言(yán).......

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