5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布(bù)的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在(zài)筹划发(fā)行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华(huá)财(cái)经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随(suí)身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫长等(děng)待(dài)后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请(qǐng)文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开(kāi)发(fā)行(xíng)股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正(zhèng)与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不(bù)存在关联关(guān)系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本(běn)次交(jiāo)易(yì)预计将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不构成公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财(cái)经(jīng)此前披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持(chí)股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧(huì)城市在内的数(shù)字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗济业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一是(shì)公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积(jī)极(jí)推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在(zài)资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核心产品(pǐn)和(hé)技术上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技(jì)园租赁业务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业的收入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字(zì)经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施(shī)、验(yàn)收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显(x护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗iǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金(jīn)的(de)方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决(jué)策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正(zhèng)式(shì)实(shí)施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能(néng)否(fǒu)实施(shī)尚存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金(jīn)证股份(fèn)股价(护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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