大型股推(tuī)动(dòng)了(le)2023年的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场领军股(gǔ)现在面临的抛售风(fēng)险要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目(mù)前为止，股市一(yī)直保持稳定，更多的(de)是向优质资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我(wǒ)们想象的要持续得长一(yī)些，但我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最终股价将(jiāng)更全面地反映经济(jì)衰(shuāi)退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉看涨势(shì)头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只(zhǐ)大型公司的股票(piào)引领市场(chǎng)走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行(xíng)为(wèi)通常与增长(zhǎng)放(fàng)缓(huǎn)的经济环境(jìng)有关。

　　“这是(shì)典型的周期后期行为，即(jí)随着经(jīng)济(jì)增长开始减速，但并(bìng)未进入(rù)负增长区间，资(zī)金就(jiù)会(huì)流向更优质的股票，并且(qiě)越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数(shù)据开(kāi)始(shǐ)向收缩的(de)方向恶化，投(tóu)资者将越来越看(kàn)空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在某(mǒu)个(gè)时(shí)候，当增长数据开始(shǐ)进一(yī)步减速，向负(fù)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉增(zēng)长方向滑去(qù)时，你往(wǎng)往会看到对高质量(liàng)资产的投(tóu)资转向对(duì)现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大(dà)型公司股(gǔ)价的稳(wěn)定(dìng)可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比(bǐ)周期性公(gōng)司(sī)面临更大(dà)的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮转结(jié)束(shù)，这些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通(tōng)常发生在(zài)市场反弹(dàn)的(de)后期。”

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