昨夜，据路透社最新报(bào)道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在(zài)可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最(zuì)终可能达(dá)成的不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需(xū)要立(lì)法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含(hán)几个(gè)关键(jiàn)数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人(rén)士称，预计(jì)谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的最高限额，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让议(yì)员(yuán)们在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些(xiē)议员表示不(bù)应该(gāi)削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太(tài)可能采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市(shì)场形势并(bìng)及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是(shì)平衡价格(gé)，以(yǐ)确(què)保生产(chǎn)者和(hé)消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济形势的评估(gū)。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破7抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠1美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的(de)某次会议上再度加息25个基(jī)点，最(zuì)早在6月便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联(lián)储加(jiā)息规模(mó)通常(cháng)都是(shì)25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均(jūn)止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导地位(wèi)，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创(chuàng)下(xià)近(jìn)半年或(huò)半(bàn)年多以(yǐ)来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一(yī)致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各方的避险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加息的(de)可能(néng)性(xìng)，当(dāng)前美(měi)联(lián)储6月加息(xī)概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形(xíng)成一定压力。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资(zī)等经(jīng)济数据略低于市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经济状况关(guān)联性较强的(de)黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很(hěn)强的(de)减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期(qī抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠)以及原料成本持续(xù)下(xià)移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材(cái)下游需求恢复距离(lí)此前(qián)预期有较大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需求(qiú)的乐观(guān)预期(qī)，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的(de)情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模(mó)又(yòu)出现明显增(zēng)长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉(sù)记者(zhě)，主(zhǔ)要(yào)有以下(xià)三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不(bù)充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年以来表现一(yī)直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于(yú)二(èr)季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空(kōng)可能来自(zì)海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对(duì)重(zhòng)要(yào)的(de)政策时点(diǎn)可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品种价抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠格底部(bù)的(de)确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的(de)减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤(méi)价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内(nèi)外(wài)价(jià)差有利于钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补(bǔ)库(kù)，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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