芦哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失业率的因素(sù)拆解(jiě)为三(sān)方(fāng)面：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过(guò)三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升，更重要却(què)被忽视的(de)因素是青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推高青年失业(yè)率。假如今(jīn)年3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的(de)三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来(lái)自(zì)失(shī)业增(zēng)加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失业率的重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口：（1）从总量(liàng)来(初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法lái)看，当前城镇青(qīng)年就业人数(shù)约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年农业和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的(de)青年就业主要转向(xiàng)服(fú)务业(yè)。以受教育(yù)年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行业，但是知(zhī)识密集(jí)型行业的(de)青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失(shī)业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是(shì)一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的餐(cān)饮、零(líng)售等服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服务业(yè)就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带(dài)来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国(guó)农村向城(chéng)镇(zhèn)的(de)人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速(sù)，新增城镇人(rén)口从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主要(yào)有(yǒu)三方面原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市场；三(sān)是(shì)就(jiù)业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的(de)增加不能(néng)完全(quán)解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业率的变(biàn)动(dòng)可(kě)能(néng)出(chū)现以下三种情况：①青年(nián)失业(yè)人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业(yè)人口会随着疫情(qíng)后(hòu)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率出现明显下降；外需(xū)、房地产等(děng)不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或(huò)是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分(fēn)母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年(nián)失(shī)业率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三(sān)个(gè)因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的(de)变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上升一定是失业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断对于全(quán)年龄段失业(yè)率来说并没有(yǒu)问题(tí)，因为我国的劳(láo)动力总(zǒng)量（也(yě)称经济活动人(rén)口(kǒu)）在(zài)2015年之(zhī)前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力(lì)波(bō)动(dòng)幅度(dù)更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年青年(nián)劳(láo)动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年(nián)失(shī)业率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因(yīn)就是失业(yè)率的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口在此期间(jiān)从5481万人大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母基(jī)本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口数(shù)量(liàng)（分子），但决定青年失(shī)业(yè)率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多(duō)；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增加约(yuē)132万。国家统计(jì)局在(zài)3月就业数据解读时，披(pī)露了当前青年就业(yè)和失业人数的(de)基(jī)本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有(yǒu)参与劳(láo)动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持(chí)在3219万(wàn)，青年失业率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与(yǔ)当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年(nián)失业率一(yī)般在上半年逐渐(jiàn)提(tí)高(gāo)，7月达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。一(yī)种观点认为，青年群体(tǐ)由(yóu)于工(gōng)作经(jīng)验和(hé)技(jì)能相对不(bù)熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月(yuè)度劳动力(lì)调查数据，青(qīng)年(nián)失(shī)业主要原因是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意愿但(dàn)从(cóng)未工作(zuò)过的(de)失(shī)业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比(bǐ)例最(zuì)高是(shì)14.4％。我(wǒ)们(men)剔除(chú)这部(bù)分(fēn)失(shī)业人群后(hòu)，剩(shèng)下的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失业(yè)原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。各年龄(líng)段(duàn)失(shī)业人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育的，这一比例在其(qí)他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例略低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过(guò)大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低(dī)到(dào)高

　　青年(nián)失业人口(kǒu)的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分(fēn)布基(jī)本一致。青年(nián)失业(yè)人口呈现出行业聚集(jí)的特点，主要(yào)集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和(hé)其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青(qīng)年就(jiù)业集中的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行业(yè)来看(kàn)，青年(nián)失(shī)业人口的行业分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往也贡献(xiàn)了(le)较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人(rén)口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要研究青年就业的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到(dào)服(fú)务(wù)、知识(shí)密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工农业大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热燃(rán)初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法水的生产供应业(yè)，这(zhè)四个行业是国(guó)民经济(jì)分类的农业(yè)和工业。2010年这(zhè)四个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业(yè)人口，到(dào)2020年(nián)该(gāi)比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房地产等其他6个(gè)服(fú)务行业吸纳(nà)青年就(jiù)业的比(bǐ)例(lì)均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业就(jiù)业人员的(de)受教育年限(xiàn)，来计(jì)算各行业的知识密集程度(dù)。有5个行(xíng)业的平均受教(jiào)育年限(xiàn)在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科学(xué)研究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年(nián)就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸(xī)纳的青年就(jiù)业比例变动与行业平均受教育(yù)年限基本一(yī)致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低的(de)行业(yè)流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业的青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失(shī)业(yè)总人数(shù)），除(chú)以各行业的青年就(jiù)业比例（该行(xíng)业的(de)青年就业人数/青年就业(yè)总人数），来作为各行业(yè)失(shī)业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来(lái)看，知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失(shī)业率大多(duō)高于(yú)全年龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等行(xíng)业，体现在(zài)图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季(jì)度服务业复(fù)苏出现分(fēn)化(huà)。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分(fēn)行业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高(gāo)于(yú)疫情前三年(nián)均(jūn)值，这三个行业(yè)一季度复苏情况较(jiào)好；知识密集(jí)程度更高的(de)房地(dì)产业、租赁和(hé)商(shāng)务(wù)服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)子(zi)端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在(zài)于服务业(yè)就业复(fù)苏(sū)的结(jié)构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流向知识密集型服(fú)务(wù)业，如教育、信息技(jì)术等(děng)行(xíng)业。另一方面，年初(chū)疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较(jiào)低的生活性服务(wù)业，而(ér)知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较高(gāo)的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢(màn)。所以服(fú)务(wù)业(yè)就业复苏(sū)结构分化，带(dài)来的青(qīng)年(nián)失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联(lián)网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行业(yè)的一季度(dù)就业尚未(wèi)出现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大(dà)；而(ér)住宿(sù)餐饮等行业就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分之二接受过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增(zēng)长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下降(jiàng)通道，这(zhè)将从(cóng)分母端推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后(hò初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法u)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的(de)迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者(zhě)正好(hǎo)是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年(nián)均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始(shǐ)逐年(nián)减少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随着(zhe)疫情影响减弱，人(rén)员流动恢(huī)复，新增城镇人口数(shù)量会(huì)较去年有明显增长，但可能仍然较难回到(dào)十(shí)三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速(sù)增(zēng)长空间有限，从乡村(cūn)到城镇的(de)迁移(yí)人(rén)口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大(dà)部分(fēn)青年在校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统计局披露的(de)青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加(jiā)了706万，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了(le)493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出(chū)当(dāng)月“就业人员规(guī)模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看，对学历(lì)的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业市场的年(nián)轻(qīng)人(rén)减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率的(de)分母端(duān)可(kě)能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能(néng)解(jiě)释当前青(qīng)年失业率的(de)一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经(jīng)开(kāi)始(shǐ)负(fù)增长，未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋(qū)势。青年劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端(duān)可能(néng)会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变(biàn)化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查(chá)失业(yè)率(lǜ)时，有必要明(míng)晰这(zhè)一概(gài)念(niàn)的(de)两个(gè)要(yào)点：一(yī)是调查(chá)失(shī)业率(lǜ)是城镇就业范围，并(bìng)非针对(duì)全(quán)部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业(yè)率(lǜ)的讨论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数量为(wèi)出发点，未区分人口总量与(yǔ)城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特(tè)别说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含(hán)没有劳(láo)动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社会经(jīng)济活动的人(rén)员(yuán)。包(bāo)括就(jiù)业人员(yuán)和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口不计(jì)入(rù)劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力(lì)，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡(xiāng)失业(yè)人(rén)口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年(nián)进行两次(cì)全国劳动力抽(chōu)样(yàng)调查，调(diào)查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及(jí)时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力市场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大(dà)城市月度劳(láo)动(dòng)力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度劳(láo)动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查正式在全(quán)国(guó)范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调(diào)查(chá)样本(běn)比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口(kǒu)调查(chá)样(yàng)本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根(gēn)据普(pǔ)查(chá)数据进行修正，但(dàn)结构(gòu)数(shù)据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末(mò)全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这(zhè)一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业(yè)：从三(sān)因素框架看“疤痕(hén)效应”来自(zì)何(hé)处

　　研(yán)报(bào)撰写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司

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