财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一(yī)辆(liàng)宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到的(de)玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步的无奈(nài)现实。近日，北京、河(hé)北、浙(zhè)江、四(sì)川等(děng)多地(dì)医保(bǎo)部门发(fā)布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)收费、种植体集中(zhōng)带(dài)量(liàng)采购、牙冠竞价挂(guà)网“三(sān)位一(yī)体”的综合治理措施，单颗种植牙的(de)价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼：再也(yě)不(bù)用(yòng)担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不(bù)少患(huàn)者延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常(cháng)委满毅告诉(sù)南(nán)方(fāng)周(zhōu)末(mò)记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患者减轻医(yī)疗(liáo)负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保(bǎo)局披露，本(běn)次集采汇(huì)聚(jù)全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求量，达287万(wàn)套种(zhǒng)植体系统，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年(nián)可(kě)节约患(huàn)者费(fèi)用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服(fú)务价(jià)格相关规定出台，三级公立(lì)医院常规种植牙医疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调(diào)查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失(shī)。新京报贝壳财经(jīng)记(jì)者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北京民营连(lián)锁(suǒ)口(kǒu)腔机(jī)构在4月(yuè)1日即开始了(le)“集采价”的种植牙(yá)促销(xiāo)，价(jià)格(gé)已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不(bù)降质”。此外(wài)，规(guī)范整合后(hòu)的山东(dōng)省(shěng)口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务(wù)价格项目4月1日正式落(luò)地实(shí)施。当天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采(cǎi)价格落(luò)地执行，种(zhǒng)植(zhí)牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙(yá)行业(yè)是否会再度站上(shàng)风口？“预计未(wèi)来国内的种植牙数量(liàng)，有望(wàng)从目前每年400万(wàn)颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，他(tā)认为这个目标或许一(yī)年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商(shāng)而言，集(jí)采是压力也是机(jī)会。一位国(guó)产种植牙(yá)企业代(dài)表透露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一定的价格优势，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快速放量(liàng)或(huò)实现“国(guó)产(chǎn)替代(dài)”。但(dàn)对于(yú)临床应用(yòng)时间(jiān)短、案例少的国(guó)产种(zhǒng)植牙来说，整(zhěng)个(gè)种植牙市(shì)场(chǎng)规模的扩大，将有助于(yú)企(qǐ)业(yè)积累更多(duō)的临(lín)床应用数据和案例(lì)，对未(wèi)来(lái)长期的应(yīng)用和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化(huà)和(hé)支付能力提高，近年(nián)来种植牙(yá)需求呈(chéng)现爆(bào)发式(shì)增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士招股说(shuō)明书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年(nián)市场规(guī)模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括(kuò)上游设备和耗材企(qǐ)业：种植类如华西口腔(qiāng)科技中心等；修补类如正(zhèng)海生物(wù)、奥精医疗(liáo)等；设备(bèi)类如口腔全景机和锥(zhuī)形束投照计算机(jī)重组断层影像(xiàng)设备的(de)美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他(tā)们(men)的(de)上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构(gòu)如通策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的研报中表示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望(wàng)得到快速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测(cè)设(shè)备需求释(shì)放。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器是(shì)国(guó)产口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种植牙渗(shèn)透率提升(shēng)，民营医(yī)院和诊所的(de)设备需求弹(dàn)性更大，国产设备依托性(xìng)价比优势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核(hé)心(xīn)零部件上市公司主要为(wèi)奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼(yǎn)银(yín)牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直都被投资(zī)者(zhě)视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛道(dào)，关(guān)于牙科的(de)纯(chún)正上市公司只有通策医(yī)疗(liáo)这(zhè)一家。也正是因为如此，自通策医疗借(jiè)壳上(shàng)市以来，其(qí)便一直备(bèi)受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗(liáo)最近几年(nián)在资(zī)本(běn)市场走势一路下行，前年最风(fēng)光(guāng)的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的(de)财报(bào)数(shù)据来看(kàn)，种植(zhí)业务位列通策医疗五(wǔ)大业(yè)务板块增速第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务(wù)是不可或缺(quē)的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植(zhí)牙外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红耗材(cái)被集(jí)采，通策医疗的(de)盈利能力很可能(néng)受影响。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型(xíng)口(kǒu)腔连锁(suǒ)机(jī)构失去了(le)此前集团采购优势，与(yǔ)公(gōng)立医院及(jí)其他民营口腔(qiāng)机构站(zhàn)在同一起跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种植牙最终(zhōng)利(lì)润率(lǜ)。

　　通策医疗面(miàn)对的(de)最大的问题(tí)是，怎么能把这些增量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞争(zhēng)来自(zì)参与集(jí)采的1.8万家医疗(liáo)机构，其(qí)中有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得(dé)足(zú)够量的(de)种植牙，一要有覆盖(gài)面足够广的口腔机构，二得有足够多的(de)医护人员。“种植牙放量一直是其所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直截了(le)当。2022年通(tōng)策医疗发布的(de)财(cái)报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也是其这两(liǎng)年(nián)最重要的战略布局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年营收增长3％，净利(lì)润(rùn)下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力(lì)成本(běn)影(yǐng)响了900万元利润(rùn)。通(tōng)策医疗2022年三季度财报中提到，为“后(hòu)集(jí)采”时代准备，让90％以(yǐ)上(shàng)的专(zhuān)家都在支(zhī)持蒲公英(yīng)医院快速(sù)发展，目(mù)标是(shì)让蒲公英(yīng)医院在最短的(de)时间成为当(dāng)地第一的(de)口(kǒu)腔医院。值(zhí)得注意的是，通(tōng)策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被公(gōng)司(sī)视为“未来五年重要的发展计(jì)划”。而如今，目(mù)前来看(kàn)，该计划仍(réng)处筹(chóu)备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲公(gōng)英(yīng)分(fēn)院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利(lì)润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公(gōng)英分(fēn)院净利(lì)率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生(shēng)的储(chǔ)备已(yǐ)经(jīng)足(zú)够了(le)，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以(yǐ)价(jià)换量更(gèng)容(róng)易(yì)形成(chéng)规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低(dī)，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快(kuài)速增加仍有望形(xíng)成(chéng)规模(mó)的较高增长。”这是通策(cè)医疗2022年底(dǐ)在机构调(diào)研时(shí)的观(guān)点。一位长期关注消费医疗(liáo)的行业人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即使在(zài)浙(zhè)江，面(miàn)对(duì)接下来激烈(liè)的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)市场，也(yě)没有绝对(duì)优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采(cǎi)，未来(lái)种植牙也会慢慢从一(yī)个高(gāo)毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为这一部分(fēn)对(duì)医生的技术要求并没有那么(me)高，主要(yào)靠的是设备定位、辅助软件和三维(wéi)建模。外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红所有(yǒu)的(de)口腔诊所都能做，没有那么深(shēn)的(de)护城河，所以市场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对(duì)于中国(guó)的(de)民(mín)营(yíng)口腔医院市场而(ér)言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下(xià)降关系(xì)也不大。“其实在集采消息出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因为价格战的原因(yīn)，自己就把价格(gé)压(yā)下来了。低于4500元的种植价格，在(zài)业内其实已经比(bǐ)比皆是。”口(kǒu)腔诊所(suǒ)从(cóng)业者如是说到。目前，很多民(mín)营口腔诊所面临着(zhe)巨(jù)大(dà)的经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水(shuǐ)电以(yǐ)及(jí)人工费用等(děng)，其(qí)实(shí)利润不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破灭 牙科(kē)诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人(rén)士给予了一个乐(lè)观(guān)的(de)预测，当集采降(jiàng)低价格后，原(yuán)本属于改善型医(yī)疗需求的种(zhǒng)植(zhí)牙，将会(huì)成(chéng)为百姓们的基本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失牙的市(shì)场会打开。这几(jǐ)乎奠(diàn)定了一个薄(báo)利多销(xiāo)的(de)局(jú)面(miàn)。但这并不是在所有牙(yá)科诊所都会发生的局面(miàn)。当耗材价(jià)格下(xià)降(jiàng)后(hòu)，牙(yá)医(yī)利(lì)益会受到直接冲击。“在大(dà)部分(fēn)诊所(suǒ)里，医生收入是(shì)和(hé)耗材(cái)挂钩的(de)。这和骨科(kē)心(xīn)脏(zàng)支架(jià)集采(cǎi)的影(yǐng)响类似，医(yī)生的工作量加大不说，收入会减少(shǎo)。”业内(nèi)人士表示(shì)最(zuì)担心的(de)是到底能(néng)不能以价换(huàn)量。如(rú)果薄利了，但(dàn)最终没有多销(xiāo)，经营可能难(nán)以为继。

　　牙科是(shì)医(yī)院(yuàn)所有(yǒu)科室中，最适(shì)合独立(lì)执业的。即便在改革开(kāi)放之前，全国(guó)各地的个体牙医也(yě)不在少(shǎo)数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示(shì)，2020年(nián)全国民营口腔医(yī)院、诊所加(jiā)起来有66000多(duō)家(jiā)，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到总量(liàng)69％左右(yòu)。民营口腔(qiāng)医院或诊所的一(yī)大特点(diǎn)就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都(dōu)是(shì)“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生(shēng)的个人能(néng)力，牙医独立(lì)执业会比其他专科容(róng)易很(hěn)多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上(shàng)游的厂(chǎng)家，到了终端诊(zhěn)所(suǒ)，利润(rùn)空间(jiān)很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利(lì)了之(zhī)后(hòu)又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了一个悖论。当收入(rù)不足(zú)以支撑(chēng)过(guò)高的运营(yíng)成本(běn)时，一(yī)些(xiē)诊所不得不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙(yá)是整个口腔治疗(liáo)过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更重(zhòng)要的是提(tí)高公众对口腔卫生的关注意识(shí)。“世(shì)界卫生组(zǔ)织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁(suì)的时(shí)候(hòu)每个人(rén)都有20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说(shuō)。

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