财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一(yī)季报披露完成(chéng)，多位知名基金(jīn)经理大幅(fú)调仓(cāng)换(huàn)股的动向和投(tóu)资方向也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤(kūn)大(dà)幅加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起科技(jì)、中国移(yí)动、腾讯控股、赛(sài)腾(téng)股份(fèn)、星环科(kē)技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛(gé)兰，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒(hán)武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括(kuò)谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专(zhuān)注长期(qī)成长价值的基金(jīn)经理仍坚(jiān)守新能源，如曾经的(de)公募冠军(jūn)刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人(rén)工智能的(de)盛(shèng)典。面对火出(chū)天(tiān)际的AI赛道，究竟是(shì)应该与其共舞，还(hái)是不为(wèi)所动(dòng)继续(xù)坚守“初心”？

　　观(guān)察一(yī)季报的调仓换股，可见越来越多的基金(jīn)经理选择了前者。“不买AI就是(shì)等死(sǐ)，追买AI可能是(shì)找死(sǐ)，横竖都是死(sǐ)，不如搏一把再死，也(yě)许富贵(guì)险中求(qiú)呢(ne)”，是行(xíng)业心态的生动写照(zhào)。

　　光大(dà)证券统计数(shù)据(jù)也证明了这(zhè)一点，公募基(jī)金一季(jì)度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计算(suàn)机(jī)和(hé)通信行业(yè)。截(jié)至2023年3月31日(rì)，主动偏股(gǔ)基金重仓(cāng)股在(zài)TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一(yī)季度大幅提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局(jú)AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法(fǎ)混合一季度大(dà)手(shǒu)笔新进中(zhōng)芯国际、上(shàng)海电影，其(qí)中前(qián)者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一只中(zhōng)欧研究精选混合一(yī)季度新进金(jīn)山办(bàn)公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新(xīn)起点混(hùn)合一季度新进中芯国(guó)际、同花顺(shùn)，将寒武纪的(de)仓(cāng)位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股(gǔ)。

　　从(cóng)上(shàng)述调仓换股中也(yě)能看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到算(suàn)力以(yǐ)及(jí)终端的应用、办(bàn)公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的(de)操作(zuò)只是公(gōng)募(mù)基金经理加仓AI的一个(gè)缩影。从各位(wèi)知名基金经理(lǐ)调(diào)仓动向(xiàng)可以看(kàn)出，大家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大(dà)模型(xíng)以及相(xiāng)关(guān)人(rén)工智能的产业趋势(shì)受到市(shì)场关注(zhù)，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦于上游算(suàn)力、传输和下游运用，在经济复苏相对温(wēn)和的(de)情景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业(yè)受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新(xīn)入他所管理的(de)中欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一(yī)年持有则加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等(děng)个(gè)股；中欧明睿新(xīn)常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为新(xīn)晋兴(xīng)全合润重仓股(gǔ)。

　　他(tā)也(yě)表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子板(bǎn)块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招商(shāng)证券研(yán)报称，从历史上(shàng)来看(kàn)，30％是主动偏股公(gōng)募基金大类行业配置比例一个(gè)很重要的临(lín)界值，往往预示着某个板块进入(rù)过热(rè)阶(jiē)段。截至2023年一(yī)季度(dù)末，主动偏股公募基(jī)金对TMT配比(bǐ)明(míng)显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全距离(lí)。从这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来(lái)说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金经理并(bìng)未上车。

　　有人守候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追风(fēng)”的(de)另(lìng)一(yī)面，仍有一部分(fēn)仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，也有(yǒu)一部分试图低位捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如(rú)曾经(jīng)的公(gōng)募状元刘格菘。据了解(jiě)，广发基(jī)金成长团队对新能源的钟爱业内(nèi)闻名(míng)，最新披露的一季报中也证实了他们(men)的“坚守初心(xīn)”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发(fā)双擎升(shēng)级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能(néng)，圣邦股份，均属于新能源概(gài)念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了天合光能(néng)、荣盛石化(huà)等个股，且新晋晶科能(néng)源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对(duì)新能源(yuán)保(bǎo)持信心，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的光伏、储能(néng)、新能源车方(fāng)向保持相(xiāng)对乐观，投资中相(xiāng)信基本面(miàn)优(yōu)秀和增(zēng)量价值积累的(de)公司(sī)。经过调整，行(xíng)业估值水平已(yǐ)在历(lì)史低位，产(chǎn)业链的变化(huà)在市场定价中(600毫升等于多少斤水，800ml是多少水zhōng)未被充分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　再(zài)如傅鹏(péng)博，其(qí)管(guǎn)理的睿远成(chéng)长价值混合前十大重仓股(gǔ)分别为中国移动(dòng)、宁德时(shí)代、三安(ān)光电、通(tōng)威股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方(fāng)雨虹、立(lì)讯精密(mì)、三诺生物、新宙邦。对比去年(nián)年底该基金增持(chí)了宁德时代、通威股份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)。值得关(guān)注的是，加仓幅度最多的是光伏龙(lóng)头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡混(hùn)合也加(jiā)仓了(le)新能源，如晶(jīng)科(kē)能源、锦浪科(kē)技(jì)、东方(fāng)电(diàn)缆(lǎn)等(děng)。他表示(shì)，“我们曾经提到(dào)了新能源板块(kuài)的一些(xiē)风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半年(nián)的消(xiāo)化后，在这(zhè)个(gè)估值(zhí)分(fēn)位(wèi)以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风(fēng)险因素已经(jīng)充分释放，目前(qián)这个时间段(duàn)，新(xīn)能源非(fēi)常具有(yǒu)吸引(yǐn)力。在一(yī)季度我们对于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一些(xiē)标的，都增(zēng)加了一些仓位(wèi)。”

　　对(duì)于(yú)人工智能(néng)，他(tā)认为，“太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事(shì)，过度的热(rè)情在某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际上，许(xǔ)多基金经理在AI的(de)“大(dà)风”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社记(jì)者采访时提(tí)到，他曾(céng)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注过(guò)TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去(qù)追(zhuī)逐风(fēng)口，他(tā)选择会在(zài)全市场做行(xíng)业(yè)轮动，在操作上(shàng)绝(jué)对不是(shì)去捕捉每个时期的“最靓(jìng)的(de)仔”。“对于自己看(kàn)好的行业，你重(zhòng)仓押进去，不确定性来的时候，无论是基金经(jīng)理个人还是投资者，其实都是(shì)无(wú)法承(chéng)受的。所以，任何(hé)一(yī)个(gè)行(xíng)业，即(jí)使你再看好(hǎo)，也要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基(jī)金(jīn)的王崇一季报(bào)表示暂时无法预测其兑现节奏和(hé)时间，短期(qī)内也很难(nán)在A股找到(dào)明显的受益标的，就(jiù)没有(yǒu)参(cān)与。不过他(tā)也认为这些股票(piào)的估值体系还在合理接受范(fàn)围内(nèi)。

　　极致行(xíng)情(qíng)下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述(shù)分析可(kě)知，今年一季度仍(réng)有不少基金(jīn)经理重仓“押(yā)注”AI。在这(zhè)种极(jí)致行情下，AI板块的(de)未来走势将(jiāng)如何？

　　一部分市场人士(shì)仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维持(chí)TMT为全(quán)年市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线的判断(duàn)，相关(guān)领域(yù)如AI芯片、服务器以及光模块(kuài)等(děng)细(xì)分赛道将(jiāng)陆续迎(yíng)来(lái)基本(běn)面(miàn)的确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚(shàng)未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出(chū)，年初(chū)至今市场对(duì)AI关注度持续高企，上一轮(lún)行情催化主要集中于(yú)大模型的(de)突破进展(zhǎn)；而(ér)4月以来，我(wǒ)们观(gu600毫升等于多少斤水，800ml是多少水ān)察到各个领域(yù)的应用厂商正加速AI融(róng)合应用产品的(de)研发和发布，其(qí)中办公场(chǎng)景进展相对较快(kuài)，我们预计5月之(zhī)后(hòu)将进入AI应用的(de)加速繁荣阶段。我们持续看(kàn)多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层中建议投资(zī)者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非也看好相关板(bǎn)块，他(tā)认为(wèi)，2011年之前是周期的(de)时(shí)代，2011年(nián)之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资(zī)产是科(kē)技。他坦(tǎn)言，自己目(mù)前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过另(lìng)一部分市(shì)场人士也指出(chū)，AI后续或(huò)有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券(quàn)策略首席分析师(shī)陈(chén)果(guǒ)，在A股二季度投(tóu)资策略会上提到“今年大概率还是一个偏成长风(fēng)格占优(yōu)，尤其是很(hěn)多科技股在(zài)过去几(jǐ)年其实没有太多的表现。以前我们(men)讲茅指数(shù)、宁(níng)组(zǔ)合(hé)，其实TMT板块有很(hěn)长时间(jiān)没有(yǒu)太(tài)多表现。今年(nián)要推(tuī)动数字经(jīng)济，今年半导体(tǐ)周(zhōu)期要见底(dǐ)，本身今年科(kē)技股的机会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有(yǒu)走完，但二季度可能会有(yǒu)一(yī)些波动。AI现在还是主题投资阶(jiē)段不太适合大多数的(de)投资者，不适合在这(zhè)个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券(quàn)研(yán)报中(zhōng)判断，本轮(lún)AI板块已进入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网(wǎng)+”行(xíng)情节奏，预计本轮后续调整时(shí)长与(yǔ)幅度有限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望(wàng)率先实现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身(shēn)产业周期向上(shàng)+AI加持(chí)下的业(yè)绩增厚(hòu)机遇(yù)”的(de)领域，比如，电子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 600毫升等于多少斤水，800ml是多少水