5月迎来开门红(hóng)，A股(gǔ)成交额连(lián)续20日(rì)保持在1万亿以上，市场对(duì)于人工智能(néng)、消费、新能源等板块看法分(fēn)歧较大(dà)，截至(zhì)5月4日，已kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心有多家券商发(fā)布了(le)5月金股和(hé)策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商(shāng)共(gòng)计推荐(jiàn)了154只金股，从行(xíng)业来看，机械设备行业(yè)板块暂时是5月机构人气最高的板(bǎn)块，占比接(jiē)近1成，银行(xíng)板块罕见出(chū)现多只金(jīn)股，两者一定程度与中特(tè)估概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业(yè)出现分(fēn)化(huà)，传媒板块关(guān)注度提升最为(wèi)明显(xiǎn)，计算机板块(kuài)关注度则快速下降，这也与4月份行情(qíng)走势(shì)相互印证，传媒板块(kuài)率(lǜ)先突破，可能会(huì)成为(wèi)AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸零(líng)售的关注度也小幅回(huí)暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧烤和五一(yī)旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金(jīn)股标的集中度(dù)来看，150多(duō)只(zhǐ)金股中，有22只金股同时(shí)被2家及以上的(de)机构共(gòng)同推荐。其(qí)中三只传媒股同(tóng)时获(huò)得3家(jiā)以上(shàng)机(jī)构推荐(jiàn)，分别是(shì)三(sān)七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英(yīng)网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板块受(shòu)关注的逻(luó)辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后(hòu)，新产品（游戏(xì)）有望放(fàng)量(liàng)（出(chū)现爆款）。

　　二(kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心èr)、4月金股成绩回(huí)顾(gù)，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测(cè)电子贡献其(qí)中绝(jué)大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利(lì)，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期，主要与大盘行情的(de)撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情(qíng)的演绎体现在热门金股上则表现为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅(jǐn)宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精(jīng)测电(diàn)子涨幅超过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行情怎(zěn)么走？机构多数持(chí)保守看法

　　各大券商对五月份(fèn)的投资方(fāng)向做了预判，综合多家观(guān)点，券商(shāng)们对五月的大盘的看法比较保守，建(jiàn)议多看(kàn)少动，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费(fèi)、医药、军(jūn)工，对地(dì)产股(gǔ)的走势机构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则因(yīn)有事件驱动所(suǒ)以有(yǒu)短(duǎn)期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了(le)美(měi)国(guó)股(gǔ)票投资的(de)一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月(yuè)到10月股票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于现(xiàn)代投资理论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策(cè)略表示经济的微(wēi)刺激(包括(kuò)重大(dà)项目的陆续推出(chū)和开工)不会停止;同时，管(guǎn)理(lǐ)层对信用风险及资产价(jià)格风(fēng)险的容忍度正在降低(dī)，但(dàn)在投(tóu)资缺口重回(huí)下(xià)行通道、通胀继(jì)续低位徘徊(huái)的经济周(zhōu)期格(gé)局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度(dù)的(de)现状(zhuàng)。

　　申万策略认为(wèi)市场依然(rán)维持震荡格局，长(zhǎng)期看二(èr)级市(shì)场估值体系国际化(huà)是趋势，优质成(chéng)长有望迎来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一把(bǎ)反弹，国企改(gǎi)革红利释放(fàng)非常值得期待(dài)。

　　招商策略判断(duàn)在(zài)去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债(zhài)会带来经(jīng)济收(shōu)缩压力，增资本(běn)会带来股(gǔ)票供给压力，市(shì)场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显示经(jīng)济(jì)下行压力暂时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济会(huì)出现持(chí)续或(huò)者(zhě)大幅改善;资金(jīn)利(lì)率的(de)回(huí)落是衰退性的，不(bù)意味着流(liú)动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍(réng)维(wéi)持二季度投资(zī)策略观(guān)点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对(duì)来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等(děng)一线白(bái)马等(děng)业绩(jì)增长确(què)定性高、估值不高，可(kě)以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海(hǎi)通策略(lüè)展(zhǎn)望5月市场(chǎng)环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给市场带(dài)来(lái)一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策(cè)底限(xiàn)思维仍(réng)在(zài)，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政策性、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取(qǔ)向来看(kàn)，短(duǎn)期打破(pò)概(gài)率偏低，震荡市特(tè)征没变。短期市(shì)场下跌后5月有些积极因素出(chū)现，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策(cè)略分(fēn)析称，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期偏乐观(guān)，而(ér)实际(jì)政(zhèng)策效果(guǒ)难以(yǐ)对冲来自(zì)房地产等领域(yù)带来的(de)经济下行动能，基本面预(yù)期很有可能(néng)下修;再次，改革和结构调整(zhěng)依然是政(zhèng)策主要(yào)目标，政(zhèng)府(fǔ)不托底，政(zhèng)策(cè)不(bù)全(quán)面放松的情(qíng)况(kuàng)下，房地产风(fēng)险发(fā)酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影响。监管(guǎn)部(bù)门的维稳措施亦难以(yǐ)改变(biàn)基本面弱平(píng)衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场仍将继续维持弱势下(xià)跌格(gé)局。

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