看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字(zì)可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机(jī)场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能(néng)再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多(duō)，总体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆Cgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译IQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不(bùgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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