公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一(yī天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)段时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。

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