随着3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关(guān)总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实(shí)际(jì)数据(jù)来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货(huò)分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期(qī)增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年(nián)全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余(yú)月(yuè)份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能(néng)源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去(qù)年全(quán)年(nián)纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今年出口量能在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国(guó)际市(shì)场对纯碱需求(qiú)具(jù)有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧性(xìng)，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待修(xiū)正。<jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗/p>

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期(qī)或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在(zài)于(yú)国外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可(kě)能(néng)是前期待发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从去年的(de)出口角度(dù)存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大(dà)产(chǎn)能(néng)落地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难(nán)彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国(guó)内价(jià)格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出(chū)口维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他(tā)地(dì)区，可(kě)能会由(yóu)于海外需(xū)求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能源jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价(jià)格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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