随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超(chāo)预(yù)期，也显示(shì)出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市(shì)场预(yù)期(qī)。”国投安信(xìn)期(qī)货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的(de)大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进(jìn)口(kǒu)增量到港(gǎng)后直(zhí)接进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相(xiāng)对有限，但(dàn)在一(yī)定(dìng)程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等(děng)极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美和非(fēi)洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大(dà)幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际(jì)能(néng)源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步(bù)增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需(xū)求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受(shò别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你u)到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强(qiáng)烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口(kǒu)表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去年的(de)出口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量(liàng)仍别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其他地(dì)区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期(qī)的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数(shù)据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并(bìng)一定(dìng)能(néng)够说明3月(yuè)全球的(de)纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年(nián)度供需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国(guó)内纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)健康(kāng)运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期或(huò)有所消退，纯碱期现货(huò)价(jià)格(gé)短(duǎn)期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基本(běn)被消化，进口的(de)量相对来(lái)说(shuō)更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的(de)平(píng)衡(héng)相(xiāng)对宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他(tā)看来，未来出(chū)口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对明显。

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