金(jīn)融(róng)界5月5日消息 央行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)。北向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资(zī)者通过北向互换通开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧差(chà)后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平(píng)金融开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察(chá)委(wěi)员会（以下简称香港(gǎng)证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管理局(jú)（以兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口下简称香港金(jīn)管(guǎn)局）发布联合公告(gào)，同意中国(guó)外汇交易中(zhōng)心（全国银行(xíng)间同(tóng)业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和(hé)香(xiāng)港场外结(jié)算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公司）开(kāi)展香港与(yǔ)内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开通(tōng)“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港(gǎng)及其他国(guó)家(jiā)和地区(qū)的(de)境外投资者(zhě)可通过两地基础设施(shī)互(hù)联(lián)互(hù)通(tōng)参与内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联合(hé)公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推出(chū)，现(xiàn)就有关事(shì)宜(yí)说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通(tōng)”的相关交(jiāo)易(yì)及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利率互换产品(pǐn)，报(bào)价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的(de)境内投资(zī)者（即(jí)互换通报(bào)价商(shāng)）需与外汇交易中心(xīn)签(qiān)署报价(jià)商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算(suàn)会员或(huò)该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资(zī)者为符合(hé)人民银(yín)行要求并完成内(nèi)地银行间债券市场准入(rù)备案(àn)的境外(wài)机构投资者，并(bìng)经外汇交易中(zhōng)心开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境(jìng)外(wài)投资者需同时申请成为场外结算公司的清算会员或(huò)该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排(pái)：外汇交易中心(xīn)与人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场(chǎng)外结算公司建(jiàn)立(lì)中央对手方清算(suàn)机构互联互(hù)通，共同向境内外(wài)投资(zī)者提供清算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海清算(suàn)所与场外结算公司针对双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之间净头寸对应(yīng)的(de)“互(hù)换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香港证监会(huì)和(hé)香港金管局(jú)已(yǐ)就(jiù)“互(h兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口ù)换通(tōng)”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具体(tǐ)安排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜的(de)谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管合作(zuò)安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定(dìng)和公平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公(gōng)司应当依(yī)法履行(xíng)“互换(huàn)通”下(xià)的各(gè)项职(zhí)责(zé)，组织市(shì)场(chǎng)各方有序(xù)开展“北(běi)向互换(huàn)通”业(yè)务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强内部控制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资(zī)者合法权(quán)益。投资者应当充分(fēn)了解(jiě)两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和(hé)实践(jiàn)操作的(de)差异，评(píng)估和控制(zhì)风险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各(gè)方(fāng)应进(jìn)一步做好准备(bèi)工作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动(dòng)。有兴(xīng)趣(qù)参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的投资者可联系外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算(suàn)公司为(wèi)参与做(zuò)准备。

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