钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎(hū)已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于(yú)跨界钠(nà)电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想的题(tí)材搭配公(gōng)司释放钠电(diàn)池项(xiàng)目进(jìn)展(zhǎn)的“积(jī)极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去(qù)年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价的(de)套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在(zài)4个(gè)多月时间(jiān)极速腰斩。即便是3月末(mò)扔出(chū)30亿元定增(zēng)预(yù)案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项目(mù)，传艺科技也只(zhǐ)收(shōu)获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过(guò)山车(chē)式(shì)的涨跌折(zhé)射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故(gù)事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时(shí)间(jiān)不(bù)过10多(duō)月，规划(huà)产能(néng)已(yǐ)经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科技(jì)如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资(zī)成(chéng)本？巨(jù)头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持(chí)续(xù)下行，在(zài)愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预(yù)期天差地别等(děng)“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进(jìn)”的新项(xiàng)目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年(nián)代，钠离子(zi)电池(chí)便与锂离子电池同时期(qī)萌(méng)芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能(néng)量密度(dù)较低，导致其研(yán)发进度大(dà)大(dà)落后(hòu)于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们(men)重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德时(shí)代推(tuī)出第一代钠(nà)离(lí)子(zi)电池，掀起(qǐ)钠电风潮(cháo)，并将风口(kǒu)带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如(rú)日(rì)中天之(zhī)际(jì)，传(chuán)艺科技于去(qù)年6月(yuè)22日晚间(jiān)高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告(gào)显示，公司拟投资3000万(wàn)元通(tōng)过全资子(zi)公司江苏(sū)智纬电子科技(jì)有(yǒu)限公司(sī)（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科(kē)技旋即涨停，当(dāng)日盘后公(gōng)司迫不及待召开电话会议，向合计64名分析(xī)师和个人投资(zī)者披露跨界(jiè)钠电(diàn)的各种细节。根据(jù)规划，传艺科技(jì)钠电池(chí)项目中(zhōng)试线2022年(nián)投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布(bù)跨(kuà)界后一口(kǒu)气收出7个涨停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电消息(xī)催(cuī)涨(zhǎng)股(gǔ)价的前车在前，传艺科技开(kāi)始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也往往在(zài)公(gōng)告(gào)披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中(zhōng)，公司股价一(yī)度(dù)摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠(nà)电池前10元(yuán)/股左(zuǒ)右的温吞股价(jià)，不到半年(nián)的时间(jiān)已(yǐ)翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向(xiàng)下，无论其如何发布“利好”消息(xī)，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日(rì)收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已经(jīng)较高豫n是河南哪里的车牌点(diǎn)腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召(zhào)开电话会并在《投(tóu)资者关(guān)系活(huó)动记(jì)录(lù)表(biǎo)》中对(duì)外(wài)发布钠电池业(yè)务未来规划、技(jì)术水平等涉(shè)及(jí)公司经营的(de)重大信(xìn)息，但(dàn)直(zhí)至(zhì)2022年7月(yuè)9日才正(zhèng)式通过《关于对深圳证(zhèng)券交易所关注函回复的公告(gào)》补充披露(lù)相关事项，传艺科技及公司董事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还遭(zāo)深(shēn)交(jiāo)所通报(bào)批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺(yì)科(kē)技股价(jià)“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波助澜，但(dàn)归根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预(yù)案(àn)，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易所(suǒ)回复函(hán)和2023年度定增预案(àn)，公(gōng)司规(guī)划的10GWh钠电池(chí)项目的(de)投(tóu)资(zī)成本约54亿元。其中，土地(dì)购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需投(tóu)入(rù)的装修及(jí)设备成本约50亿元(yuán)。

　　实(shí)际上，传艺科技规划的(de)钠(nà)电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠(nà)电官微(wēi)消息，公司(sī)董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资(zī)金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新(xīn)上钠离子电池(chí)全供应链项目，逐步(bù)形成年(nián)产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池(chí)、15万吨电(diàn)解液(yè)的生产能(néng)力；2022年10底，中试(shì)线(xiàn)已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产(chǎn)试(shì)销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹(zōu)伟(wěi)民(mín)的说法，传艺科(kē)技在上述的54亿元(yuán)资金外，还需要更(gèng)多资金(jīn)，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投(tóu)入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿(yì)元的盈利水平显然难以撬动(dòng)动辄几(jǐ)十亿(yì)的(de)项目(mù)。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设备和印制(zhì)电(diàn)路板（PCB）两大(dà)类(lèi)消费电子(zi)零(líng)组件(jiàn)，具体包括笔(bǐ)记本(běn)/台(tái)式(shì)机电脑键盘、触控模组(zǔ)和(hé)鼠标等输入(rù)类(lèi)设备及通(tōng)讯用板、消费电(diàn)子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公(gōng)司经(jīng)营规模(mó)不断扩大(dà)，营收从2017年(nián)的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公(gōng)司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司盈(yíng)利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于(yú)2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经达(dá)到了9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶(píng)颈(jǐng)，账上(shàng)的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至去(qù)年末(mò)，公司(sī)货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿元以上的资金(jīn)投(tóu)资钠电，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中，传艺科技(jì)曾详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可(kě)用于(yú)钠离(lí)子电(diàn)池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元(yuán)，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠(nà)电项目时(shí)自有(yǒu)资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技给深交所(suǒ)的回函

　　很明(míng)显，一(yī)开始规划的一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加(jiā)10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公司(sī)公(gōng)告称(chēng)，传艺科技及子公司拟(nǐ)向工商银行(xíng)、农业银行(xíng)等组成的联合银团申(shēn)请不超过20亿元的(de)项目贷款(kuǎn)，用(yòng)于公司钠电(diàn)池(chí)项目(mù)。根据(jù)最新(xīn)的(de)调研(yán)记(jì)录(lù)，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通过(guò)，参(cān)团(tuán)银(yín)行处于(yú)正常的审批流(liú)程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定(dìng)对(duì)象发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其(qí)中的24亿(yì)元拟投入(rù)钠电池制造二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流(liú)。

　　根据测算，二期(qī)5.5GW豫n是河南哪里的车牌h项目总(zǒng)投资(zī)额(é)为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿元(yuán)外，还(hái)有3.47亿元(yuán)的(de)缺(quē)口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于该项目。

　　简单加(jiā)总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖(lài)融(róng)资。至于上述邹伟(wěi)民(mín)公(gōng)开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截(jié)至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠(nà)电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个(gè)钠电(diàn)池全供应链(liàn)项目计划到2024年(nián)末全部竣工投产，达产(chǎn)达效后，可实现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺(yì)科(kē)技的钠电项目真如邹伟民在近日的(de)演讲中所言照进现实，几年后公司(sī)营收将在当前基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对这个故(gù)事(shì)并不再买账，除了(le)资金实力(lì)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)外(wài)，核心(xīn)还在其大干快上(shàng)后(hòu)产能如何消(xiāo)化的问(wèn)题。

　　毕竟，在(zài)钠电(diàn)池(chí)商(shāng)业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科(kē)海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并(bìng)大建产能(néng)，竞争(zhēng)者(zhě)初露威胁，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性(xìng)能来看(kàn)，传艺钠电的钠电池与巨头们(men)不(bù)相上下，但宁(níng)德(dé)时代落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套(tào)雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在前面，率(lǜ)先在两(liǎng)轮电动(dòng)车和低速电动车领域实现装车应用。而传艺(yì)科技除(chú)了在岁末年(nián)初公告与中祥航业、江(jiāng)苏新能(néng)源、德博新能源签订项目合作或战(zhàn)略合作(zuò)协议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投(tóu)资者问及客(kè)户情况时，公(gōng)司都以(yǐ)“目前订单下游运用覆盖(gài)储能、低(dī)速(sù)电动车及电动(dòng)工(gōng)具(jù)等多个领域(yù)”“公司钠离子(zi)电池送样(yàng)后客(kè)户的反馈普遍较(jiào)为(wèi)良好，并已与(yǔ)多名客(kè)户签订了销售(shòu)订单”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动车(chē)品(pǐn)牌开展送样和(hé)合作(zuò)意向洽谈等(děng)工作”等进行回(huí)复(fù)。至于具(jù)体的客户名称(chēng)和订单金额(é)，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数倍级增长。上海钢(gāng)联新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池(chí)落地产(chǎn)能大幅(fú)增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行(xíng)业(yè)产能(néng)利用(yòng)率，钠电池落地的(de)产能中可以(yǐ)实现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车的(de)钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠(nà)电池(chí)只(zhǐ)会小批量应用到(dào)多元化场景。

　　然传(chuán)艺科(kē)技却十分自信，其在调(diào)研记录中预测，预计2023年公(gōng)司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠(nà)电池市场的绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)2023年1月9日(rì)投资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多(duō)年的(de)钠电池是在(zài)此前(qián)锂价飙涨的背景下(xià)作(zuò)为“替(tì)代”而被推到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚(shèn)嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明(míng)高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电(diàn)池的(de)平衡作用(yòng)，平衡(héng)锂(lǐ)价，保(bǎo)证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展(zhǎn)陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定要发展，因(yīn)为它是(shì)锂(lǐ)离子电池的一个(gè)有益(yì)的(de)补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠(nà)电(diàn)建(jiàn)设成本接近，目(mù)前三元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右。其进(jìn)一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离(lí)子(zi)电(diàn)池性(xìng)能比(bǐ)较接近磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，高能量密度的也接(jiē)近三元523电池(chí)。目前(qián)电(diàn)碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅(fú)下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以目前已经(jīng)和钠电池成(chéng)本基本相(xiāng)当(dāng)；而由于(yú)锂原料(liào)价格大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等(děng)电(diàn)池成(chéng)本已经优于钠(nà)电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠(nà)电池有明显优势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普遍(biàn)认为钠(nà)电(diàn)池(chí)还有(yǒu)降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降(jiàng)至5万(wàn)元/吨甚至以下(xià)，钠(nà)离子电(diàn)池的理(lǐ)论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离(lí)子(zi)电池的成本(běn)优势(shì)就(jiù)依然存(cún)在，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池的(de)降本(běn)空(kōng)间有望(wàng)进一步打开(kāi)，该成(chéng)本(běn)临(lín)界点仍有进(jìn)一(yī)步下探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年(nián)钠(nà)电(diàn)产(chǎn)业规模化完(wán)成(chéng)后(hòu)，能(néng)和锂离子电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量密度的(de)限制，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后(hòu)的钠离子电池(chí)有一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以下时，钠(nà)离(lí)子电池在(zài)动力领域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括(kuò)传艺科技在(zài)内，诸多(duō)入局钠(nà)电池的企业都言(yán)锂价下跌无碍钠(nà)电池商(shāng)业(yè)化进程。但随着锂价持(chí)续(xù)下(xià)降(jiàng)，钠电池利润率下降(jiàng)或(huò)也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调(diào)研记录中曾(céng)表示(shì)，公(gōng)司钠电池(chí)定价主要根(gēn)据碳酸锂的(de)价(jià)格，一般给到客(kè)户的价(jià)格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投(tóu)资定力 过(guò)往项目(mù)频频(pín)“跳票”

　　资金和(hé)产能消(xiāo)化(huà)之外，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目(mù)投资的定力(lì)。

　　尽管公司(sī)对进军(jūn)钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛(tài)媒(méi)体APP梳(shū)理其过往投资履历发(fā)现，传艺科技(jì)在投(tóu)资(zī)上缺(quē)乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺科(kē)技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路(lù)板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)线技改并(bìng)扩(kuò)产(chǎn)项目。然2018年4月公(gōng)司就(jiù)变更募(mù)资(zī)用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万元募(mù)资的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年(nián)6月，再将该项目的实(shí)施地点变更为(wèi)重庆市(shì)合川(chuān)区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全(quán)资子(zi)公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目(mù)则(zé)再(zài)生变。公司终止(zhǐ)实施(shī)3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部(bù)投入轻薄型键盘生产项目的建设，并将(jiāng)后者的产能从1600万台(tái)提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资(zī)，定增募资6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿元用于(yú)年产(chǎn)18万平(píng)方米中(zhōng)高端(duān)印制电路(lù)板建设项目。但(dàn)次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序实(shí)施地(dì)点由江苏(sū)省高邮(yóu)市(shì)经(jīng)开区(qū)凌波路(lù)33号改建(jiàn)至江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离(lí)子(zi)电(diàn)池制造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资(zī)金乃至项目，直(zhí)接(jiē)的后果就是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建(jiàn)成项(xiàng)目实际效益与预(yù)计天差(chà)地(dì)别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目建设期仅12个月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告(gào)显(xiǎn)示，2018年(nián)6月30日(rì)，该项目就(jiù)已经建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益(yì)分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增(zēng)方案，年产18万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路板(bǎn)建设项目建(jiàn)设期(qī)也(yě)仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿(yì)元。然(rán)两年多时间过(guò)去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.6豫n是河南哪里的车牌1万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远。

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