财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为(wèi)“张学良多高，少帅张学良多高晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基(jī张学良多高，少帅张学良多高)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交流的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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