美(měi)国债务违约(yuē)的风险比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有可能(néng)将全球市场推入(rù)一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLI日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗V Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替(tì)代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务(wù)违约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产仍(réng)然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲观(guān)的分析师(shī)也认为，债券持有者最终(zhōng)会(huì)得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人(rén)担(dān)忧的(de)2011年债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当(dāng)时(shí)标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和(hé)散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务(wù)违(wéi)约下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得(dé)不到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙升至了(le)远超之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及(jí)时采取行日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发的(de)避(bì)险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关(guān)头，但美国(guó)政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国(guó)国债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推(tuī)高了一些期限非常(cháng)短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美国财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的(de)最早在(zài)6月1日(rì)触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施(shī)中获(huò)得一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了(le)当时(shí)的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成(chéng)了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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