“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数据(jù)显示，美国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎(hū)是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以(yǐ)来(lái)最大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业数(shù)据公布后，美国国债价格(gé)盘中跳(tiào)水，收(shōu)益率(l同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗ǜ)拉升(shēng)，对利率(lǜ)前景更敏(mǐn)感(gǎn)的两年期美债收益率日内(nèi)升幅扩大到(dào)10个基点以(yǐ)上；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两周(zhōu)低(dī)位。互换合约定价(jià)显示，投资者预期(qī)的美联(lián)储7月加息几(jǐ)率增加，预计未来(lái)两次(cì)会议期间将加息25个基(jī)点，6月加(jiā)息的几率不(bù)到50％。

　　三大美(měi)国(guó)股(gǔ)指集体高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数连(lián)续两日集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗示12月放缓加息当(dāng)天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报公布次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月以来收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续(xù)脱(tuō)离两(liǎng)个月低谷，但未能(néng)抹平全(quán)周跌幅，和(hé)布油均(jūn)三周来首次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美(měi)元和(hé)美债收益率反弹的打击(jī)下持续下行，创两(liǎng)周多(duō)来(lái)最差单(dān)日表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍生品研究院(yuàn)分析师徐(xú)颖表示，就5月新增就业人(rén)数而言，美国劳动(dòng)力市(shì)场存在韧性。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，5月美(měi)国非农新(xīn)增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新(xīn)增(zēng)就业主要集(jí)中(zhōng)在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专(zhuān)业(yè)及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业(yè)人数减少，私人服务行业整体(tǐ)表现(xiàn)好于4月，生(shēng)产(chǎn)部门就业稳定(dìng)，建筑业表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近(jìn)期房地产市场的反弹一致，建筑业新增(zēng)就业(yè)2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用品生产连续三个月(yuè)就(jiù)业人数(shù)减少，与(yǔ)制造业目前持续(xù)收缩的状态吻合。同时她指出，5月非农就业报告也显示出就业市场边(biān)际降温(wēn)的更多迹象，5月失业(yè)人数增加44万至640万，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后续(xù)随着各行业裁员人数(shù)的增(zēng)加(jiā)，失业率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的失业率水平(píng)基(jī)本(běn)是60年代(dài)以(yǐ)来的最低水平，在失业(yè)率回升(shēng)至(zhì)4％之前，预计还(hái)不(bù)会引(yǐn)发(fā)市场和(hé)官方的明显担(dān)忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与率稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场(chǎng)供(gōng)需矛盾仍在，但随着需求降(jiàng)温，已经有所缓(huǎn)解，体现(xiàn)为工资上(shàng)涨压力开始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资增速环比(bǐ)回(huí)落至0.3％符合市场预期，同(tóng)比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对通胀(zhàng)的助推作用缓解后，核心(xīn)通胀压力(lì)减弱，美联储进一步(bù)加息(xī)的必要性降低。

　　她表(biǎo)示，美(měi)联储6月(yuè)利率会(huì)议“按兵不动”是大(dà)概率(lǜ)事件，还需要关注后(hòu)续公布的5月美国通胀数据，当前的就业市场状(zhuàng)态可(kě)以支撑在通胀(zhàng)压力较大时(shí)继续加息。美联储利率(lǜ)会议落(luò)地前，市(shì)场步入(rù)振荡盘整状态，预计美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)在105附近偏强运行，随(suí)着美(měi)国政府债务(wù)上限问题(tí)落地，美债(zhài)收益率风险(xiǎn)偏向(xiàng)上行(xíng)，预计国际(jì)金价(jià)在(zài)1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一(yī)步减产

　　据消(xiāo)息人士声称，在周(zhōu)日（6月4日(rì)）的(de)部长(zhǎng)级会议(yì)上，欧佩克+可能会宣布(bù)进一步(bù)减产(chǎn)，以提振原油价(jià)格。

　　据(jù)悉(xī)，可能的选(xuǎn)项(xiàng)之(zhī)一是额外减产(chǎn)约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可(kě)能在会议上(shàng)决(jué)定进一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不确(què)定(dìng)性，结果仍然不明朗。眼下欧佩(pèi)克+面临(lín)诸多挑战，不仅成员国(guó)之间相互争吵，美国(guó)、加拿大和巴西等国家还在(zài)蚕(cán)食该集团的(de)市(shì)场份额，这也(yě)让分析师们(men)左右为难。

　　随(suí)着(zhe)经济前(qián)景的恶化，欧佩(pèi)克+成员国在4月份承诺，从(cóng)5月份开始自愿(yuàn)减产(chǎn)，不(bù)过(guò)这(zhè)些行动都未能止住油(yóu)价的下跌(diē)势头。

　　上周，沙特(tè)能源大臣威(wēi)胁(xié)要进一步减产(chǎn)，他告诫(jiè)投机者要(yào)“当心”。两天(tiān)后，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克则与(yǔ)沙特能源大臣唱了(le)反调，这(zhè)位俄罗斯官员表示，他认为欧佩克(kè)+本周末不(bù)可能减产，布伦特油价可能(néng)会(huì)在年底前自行回升至每桶80美(měi)元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人(rén)想在(zài)欧佩克+会议之(zhī)前做空原油，交易员永远(yuǎn)不应该(gāi)低估沙特在(zài)欧佩克+会(huì)议期间采取行动的(de)可(kě)能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维持(chí)石油(yóu)市场稳定，我(wǒ)们将同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗毫不(bù)犹(yóu)豫地做出任何决(jué)定，以使市场(chǎng)更加平衡。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减(jiǎn)产(chǎn)的(de)可能性为(wèi)40％。他们写道(dào)：“各国(guó)石油部(bù)长们决心(xīn)避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六(liù)个月内从逾140美元跌(diē)至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连斯基(jī)：俄(é)乌冲(chōng)突期间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在(zài)俄乌冲突进行(xíng)期(qī)间，乌克(kè)兰(lán)不(bù)会成(chéng)为北约成(chéng)员(yuán)。泽连斯基(jī)说，不(bù)是因为不想，而是因为目前很难。乌克兰只是希望北约(yuē)合作伙伴(bàn)听到声(shēng)音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约(yuē)成员国(guó)之前需要更多(duō)安(ān)全保(bǎo)障，乌(wū)克(kè)兰需要把这(zhè)些保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获得安全(quán)保证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援(yuán)引俄新社莫斯科5月31日(rì)报道，英国(guó)《金融(róng)时报》援引知情人士的话报(bào)道称(chēng)，乌克兰总统泽连(lián)斯基向北约各国(guó)领导(dǎo)人明确(què)表示，除非向基(jī)辅提供加(jiā)入(rù)北约的路线(xiàn)图(tú)，否则他将不会(huì)出(chū)席7月举(jǔ)行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月1日在访(fǎng)问摩(mó)尔多瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌克兰已经做好(hǎo)了加入北约的(de)准(zhǔn)备，基辅正(zhèng)在等待北约接纳(nà)乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北(běi)约一(yī)事，法(fǎ)国、德(dé)国等北约国家持(chí)反对(duì)意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会期间表示，德(dé)国不认为北约应该在近期(qī)内接纳乌克兰。此外，包括(kuò)法国在内的其他一些北(běi)约(yuē)成员(yuán)国也不希望乌克兰(lán)迅速成为北约成员(yuán)国，而只是希望为乌(wū)克(kè)兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场情绪(xù)回暖影响下，大宗商品市场出现(xiàn)普涨行情。从海外宏观层(céng)面来(lái)看，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)“闹剧”落幕，美国参议(yì)院通(tōng)过债务上限法案，暂(zàn)时取消了政(zhèng)府31.4万亿美元(yuán)的债务上限，避免(miǎn)了可能出现的美国(guó)有(yǒu)史以来首(shǒu)次违(wéi)约，使得市场避险情绪消退。同时在美联储本(běn)月会议或(huò)暂停加息的预期推动下，美元指数回落至(zhì)一周低(dī)点，对(duì)风险资产(chǎn)的(de)压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的数(shù)据改善了市(shì)场情绪，同时(shí)市场也在翘(qiào)首等(děng)待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周五(wǔ)，在市场情绪回暖的(de)带动下，天(tiān)然橡胶期货价格回(huí)升。截至收(shōu)盘(pán)，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货主力合约站上(shàng)12000元/吨的整数(shù)关口。纵(zòng)观本周(zhōu)，沪胶期货主(zhǔ)力(lì)价格表(biǎo)现振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，本周国内(nèi)天胶市场利(lì)好支(zhī)撑疲软，胶(jiāo)价(jià)维持宽幅(fú)振荡(dàng)格局(jú)。

　　可(kě)以看(kàn)到，近两(liǎng)个月以(yǐ)来，天然(rán)橡胶市场消(xiāo)息比(bǐ)较热(rè)闹，前有云南旱灾消息(xī)发(fā)酵(jiào)，后(hòu)有收储传闻，然而天(tiān)然(rán)橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月行情来看，生意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶(jiāo)行(xíng)情上(shàng)半月上(shàng)行，下(xià)半月回调，全(quán)月呈(chéng)倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小(xiǎo)幅波(bō)动，12000元/吨(dūn)点(diǎn)位轻(qīng)易被破，行情维(wéi)持(chí)偏弱振荡(dàng)。综合来(lái)看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消息提振有(yǒu)小幅(fú)上行(xíng)，但市场供多(duō)需少(shǎo)，终究无力支撑，上(shàng)行态(tài)势转而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传(chuán)言称国(guó)储(chǔ)今年(nián)将收储10万吨(dūn)天然(rán)橡胶新胶，天胶价格应(yīng)声上涨，影响持续多(duō)日。直至5月(yuè)月(yuè)中，收(shōu)储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升(shēng)，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国(guó)产全乳(rǔ)现货(huò)胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终(zhōng)未得到证实(shí)，市场影响逐步消失(shī)匿(nì)迹。

　　可以看到，继此前云(yún)南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储(chǔ)为核心展(zhǎn)开(kāi)的(de)新一季(jì)交割品(pǐn)博弈仍然激烈。中(zhōng)信建投期货能化分析师童长征表(biǎo)示，天然橡(xiàng)胶此(cǐ)轮的上(shàng)涨与下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关(guān)。他指出，国储收储的政治(zhì)、战略意义大于经济意义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁(tiě)、煤(méi)炭并称为四(sì)大工业(yè)原料，是关系国计(jì)民生、国防安全的重(zhòng)要战略物资。毫无(wú)疑问的是，对于(yú)全(quán)球来说，天然橡胶是严重过(guò)剩的(de)。但要考(kǎo)虑到一个(gè)事(shì)实(shí)：中(zhōng)国的天然橡胶的自给(gěi)率不(bù)足20％，高度依赖(lài)进口。从中(zhōng)国(guó)本身的天然橡胶来(lái)说(shuō)，是供不应求(qiú)的。因此(cǐ)，在当前诡(guǐ)谲(jué)多(duō)变的国际政治格局(jú)中，对天然橡胶的储(chǔ)备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的(de)收储量为10万吨(dūn)，收(shōu)储的对(duì)象是国产全乳胶（即期(qī)货交割品）。10万(wàn)吨(dūn)的量(liàng)相对(duì)于(yú)整个天然橡胶的年产(chǎn)量(liàng)来说非(fēi)常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对中(zhōng)国全年的消费量来说也(yě)只占1.7％。从(cóng)这个(gè)角度来(lái)说，对天然橡(xiàng)胶整体的(de)供求几无影响(xiǎng)。但是(shì)如果收储(chǔ)的对象(xiàng)是交(jiāo)割(gē)品的(de)话，性质就(jiù)不同了。因为目(mù)前全(quán)年国产(chǎn)全乳的最大(dà)产量不过30万吨(dūn)（去(qù)年仅(jǐn)17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储(chǔ)的(de)量(liàng)其实(shí)占到(dào)相(xiāng)当全年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比例。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件(jiàn)成立，根据(jù)交割品的供求判断影响，再结合历史上收储(chǔ)的影响，RU的价格有可能(néng)会更上一层(céng)楼。但是，由于整个(gè)事(shì)件的(de)进程会非常(cháng)缓慢(màn)，价格(gé)的反应(yīng)不会(huì)即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物候(hòu)条件(jiàn)的改变，产区(qū)全(quán)面开割上量，橡(xiàng)胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)旺季到来，然而天胶下游需求并未有(yǒu)趋势性改善，胶价(jià)上涨动能驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货(huò)能(néng)化分(fēn)析师胡华钎告(gào)诉记者(zhě)，目前全球天然(rán)橡胶供应(yīng)进入季节性的增产期，中国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢复开割，预(yù)计6月中旬全面(miàn)开(kāi)割，海(hǎi)南产(chǎn)区(qū)已经全面(miàn)开(kāi)割，海外越(yuè)南天(tiān)然(rán)橡胶产区也(yě)全面(miàn)开割，目前主要产胶国产区(qū)逐渐进入雨季，物候条件(jiàn)已(yǐ)经由差变(biàn)好。但(dàn)是由于目前天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性(xìng)不(bù)高，加工厂利润也(yě)偏低，工(gōng)厂加工积极性(xìng)也不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后续橡胶供应端将(jiāng)逐(zhú)步恢(huī)复正常(cháng)，产量(liàng)逐渐增加。目前云南(nán)产区大面积开割，预计后市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情(qíng)况(kuàng)已得到缓解。海南日(rì)收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天(tiān)，供(gōng)应相对正常。泰国东(dōng)北(běi)部产区逐步上(shàng)量，南部产出仍在低(dī)位，本周以(yǐ)及(jí)下周预计(jì)雨(yǔ)水较多。越南(nán)、柬埔寨产区已(yǐ)大面(miàn)积开割，原(yuán)料数量(liàng)逐步(bù)增加。同(tóng)时根据历史降雨数据来看(kàn)，厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)现象下橡胶(jiāo)产(chǎn)区降雨量虽然处于(yú)历史均值以下的概率较高，但由于季节(jié)性的(de)因(yīn)素，降雨(yǔ)绝对数量(liàng)仍(réng)然能够(gòu)保证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不(bù)会是(shì)引发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需(xū)求端来看(kàn)，东证衍生品研究院(yuàn)能化(huà)高级分析师(shī)曹璐(lù)表(biǎo)示，目前轮(lún)胎(tāi)厂(chǎng)家外贸(mào)订单量较(jiào)为充(chōng)足，对开工率形成一定支(zhī)撑，加(jiā)上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家开(kāi)工积(jī)极性尚(shàng)可。而内销(xiāo)市(shì)场需求表现依然(rán)偏弱，各层级经(jīng)销商仍以消耗前(qián)期库存为(wèi)主，对(duì)后市较为(wèi)悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯(xùn)最新(xīn)数据显示，目前下游(yóu)外贸(mào)订单充(chōng)足(zú)，加之内销订单(dān)缺货现象仍存，企业排产积(jī)极性不(bù)减。半钢胎(tāi)样本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降，个别企业因内销出(chū)货压力加大(dà)，为控制成(chéng)品库存压力(lì)，存(cún)适度降负现象，全钢胎样本企业产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡(hú)华钎(qiān)认为(wèi)，目前天然橡胶基本面处于供(gōng)需两弱的格局(jú)中，尤其是下游(yóu)需求分(fēn)歧较大。“主(zhǔ)要是不同的市场(chǎng)主体预期不(bù)同，但是(shì)整(zhěng)体来说此(cǐ)前市场对今年(nián)的预期过(guò)高。从(cóng)下游(yóu)轮胎行业来(lái)看(kàn)，今年以来国(guó)内(nèi)轮胎开工、产量(liàng)和出口同比数据还(hái)是(shì)不错的，反映(yìng)国(guó)内实际需求并不(bù)差。但是(shì)从汽车行业来看，由于汽车刺(cì)激(jī)政(zhèng)策退出，今年国内汽(qì)车(chē)市场相对疲(pí)软，价格(gé)战等负(fù)面消息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观(guān)。此(cǐ)外(wài)，青岛地区(qū)天然(rán)橡胶现货库存持续攀(pān)升(shēng)，有(yǒu)些人认为是国内需求不行，但是其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华(huá)钎(qiān)看来，目前主要还是宏(hóng)观面主导胶价走势，一方面中国经济复苏进程、人民币汇率波动；另(lìng)一(yī)方面美联储加息进程(chéng)，以及(jí)美国银行危机和美债上(shàng)限问题(tí)等。看(kàn)向下(xià)半年，他认为天然(rán)橡胶基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有天气(qì)和轮储仍(réng)有可能(néng)“掀(xiān)起波澜(lán)“，而宏观面预计比上半年(nián)好，比如美联(lián)储加息步伐暂(zàn)缓、国内经济回暖等，因此对天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没(méi)有明确(què)方(fāng)向，主要跟(gēn)随(suí)宏观因素波(bō)动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然是主导后市胶价走(zǒu)势的主要因素，随着各产(chǎn)区开割后产量(liàng)逐渐增加，海(hǎi)外恢复速度仍然偏(piān)慢(màn)，预计干(gàn)胶的数量并不(bù)会少，包括今年交割品(pǐn)的数量。我们中期观点仍然偏空(kōng)，后市预计存(cún)在(zài)下跌的空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供给端没有天气(qì)影响的情(qíng)况(kuàng)下，后续主导胶价的因(yīn)素主(zhǔ)要(yào)在需求(qiú)端(duān)。从下(xià)半年来看，外(wài)需受海外经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退和汽车(chē)半(bàn)导体(tǐ)短(duǎn)缺影响(xiǎng)，预(yù)计难有起色。外(wài)需(xū)走弱(ruò)也导(dǎo)致海(hǎi)外货源涌入(rù)国内，对国内现(xiàn)货(huò)端构成压力。内需方面，春节前市场(chǎng)基于内需复苏的逻辑，已经(jīng)出现一(yī)波(bō)反(fǎn)弹行(xíng)情，但(dàn)节后市(shì)场从交易(yì)预期开始(shǐ)转向交易现实，由于国(guó)内需(xū)求(qiú)复苏不(bù)及预期，胶价(jià)因此(cǐ)持续承压(yā)运行。整体来(lái)看，她表示(shì)短期胶(jiāo)价(jià)基本面缺乏向(xiàng)上(shàng)驱动，只有(yǒu)价(jià)格的绝(jué)对低位才能刺激有(yǒu)效(xiào)的去(qù)库(kù)和资金再(zài)次做多(duō)的意愿。后续还需继续关注天气(qì)端(duān)是否(fǒu)有扰动因素，一旦天气(qì)出(chū)现异常状况(kuàng)，或将(jiāng)带来新的阶(jiē)段性行情(qíng)。（有删(shān)减）

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