美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说(长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他(tā)替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师(shī)也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被(bèi)一些(xiē)投(tóu)资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限前(qián)得不到(dào)解决，可(kě)能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实(shí)际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行(xíng)对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发生什(shén)么(me)，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告(gào)的(de)最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其(qí)他收入措施(shī)中获得一(yī)点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延(yán)残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价也(yě)表明了一(yī)定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实(shí)看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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