全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IE台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁MG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖(mài)卖(mà台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁i)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的(de)长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明(míng)加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当(dāng)前(qián)形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系(xì)面临(lín)压力，股市(shì)和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势再(zài)做出决策。

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