金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在(zài)3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的(de)股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地(dì)亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我们也匚字旁的字有哪些，区字旁的字(yě)能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们(men)还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(匚字旁的字有哪些，区字旁的字jīn)年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太(tài)格局中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中(z匚字旁的字有哪些，区字旁的字hōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出手的(de)时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实(shí)现关(guān)注资(zī)金(jīn)成本(běn)和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本(běn)可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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