金融(róng)界4月26日消息 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品(pǐn)期有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语货跌(diē)多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯(chún)碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但(dàn)是驱动有限的阶段。前期(qī)我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累(lèi)库和订单下滑导致的(de)现货价格下(xià)降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三(sān)点可能(néng)会构成反弹的驱动。而(ér)目前来看，投产的(de)变数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现货反馈(kuì)并不存在缺货迹(jì)象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱(qū)动(dòng)依旧(jiù)是等(děng)待检修兑现(xiàn)，可选择(zé)9-1正套的方式入(rù)场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都是相当出类拔萃，日均水平持(chí)平去年(nián)8月份和(hé)2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和(hé)下游(yóu)反馈和实(shí)际(jì)地产的表现并不匹(pǐ)配。同(tóng)时，我(wǒ)们观察(chá)到下游原(yuán)片库存(cún)基本补至(zhì)2022年年初水平(píng)；进入(rù)五月，我(wǒ)们(men)还是得考虑梅雨季的因素(sù)，往年(nián)下游存(cún)在压缩原片(piàn)库(kù)存的可能性。但是从(cóng)近期的现(xiàn)货(huò)反馈来看，各家玻(bō)璃厂继续(xù)上(shàng)调(diào)现(xiàn)货价格(gé)，产(chǎn)销(xiāo)维(wéi)持在较高水(shuǐ)平(píng)，因此近月确实(shí)难以出现回撤，总体还是(shì)正套(tào)思路。

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