美国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候(hòu)都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球市场推(tuī)入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份(fèn)业(yè)内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼下(xià)的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调查，对(duì)于那(nà)些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人(rén)士表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府未能(néng)履(lǚ)行其(qí)义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是(shì)，即使是(shì)那些相(xiāng)对悲观(guān)的(de)分析师(shī)也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美(měi)国长期(qī)国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或者(zhě)说(shuō)，更劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思受欢(huān)迎的(de)是比(bǐ)特(tè)币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界的(de劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思)大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在(zài)大(dà)限前得(dé)不到(dào)解决，可能(néng)会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表(biǎo)明实(shí)际(jì)违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可(kě)能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然(rán)后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发(fā)的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率(lǜ)上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认为最有可能被延(yán)期(qī)支付(fù)，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月(yuè)初左右到期(qī)的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在(zài)6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的市场定价也(yě)表明(míng)了(le)一定程度(dù)的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)中，美国长期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了(le)当(dāng)时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果(guǒ)我们确(què)实看(kàn)到短期违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国(guó)会带来提高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美(měi)元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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