五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危机中第(dì)四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是美国(guó)历史上第二大的(de)破产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调(diào)，美国(guó)银行业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局下了。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次(cì)提高债(zhài)务(wù)上限，避免政府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议院投(tóu)票通(tōng)过债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两党在(zài)提(tí)高债(zhài)务上限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地(dì)时(shí)间(jiān)5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国(guó)去年国(guó)内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿(yì)美(měi)元(yuán)，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有(yǒu)全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一(yī)季(jì)度韩国出(chū)口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出(chū)口五分之(zhī)一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球经济(jì)数(shù)据可(kě)能比任(rèn)何人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的(de)时候扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下(xià)滑(huá)。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再(zài)度(dù)中阴创(chuàng)新(xīn)低(dī)，预示(shì)见(jiàn)顶的可(kě)能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史(shǐ)性(xìng)闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但(dà闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局n)也(yě)不会距离太(tài)远，最(zuì)终极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言(yán)，等(děng)这个机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如(rú)何，我一直(zhí)都(dōu)相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花(huā)开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会(huì)回来，你誓死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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