今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(ni翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗án)5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商(shāng)基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中，头部(bù)机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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