财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可伊拉克是不是被灭国了能是一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特(tè)估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jī伊拉克是不是被灭国了ng)济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币伊拉克是不是被灭国了政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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