投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)世界上性功能最强的国家是哪个国家最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作(zuò)正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最(zu世界上性功能最强的国家是哪个国家ì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(世界上性功能最强的国家是哪个国家duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的(de)业绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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