近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要(yào)的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价(jià)值链的(发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系de)供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系color: #ff0000; line-height: 24px;'>发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去(qù)年同期(qī)增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的(de)市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他们的判断也(yě)可(kě)能(néng)是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都(dōu)会(huì)影响柏基(jī)对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年(nián)一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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