随(suí)着公募基金(jīn)2023年一季报披露拉(lā)开帷幕，多1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT(duō)位知名(míng)基金经理调仓换股以及对后市看法(fǎ)跃(yuè)然(rán)纸上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在一季1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT报(bào)中表(biǎo)示(shì)，看(kàn)好半导体、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板(bǎn)块(kuài)后续波动(dòng)。投资机(jī)会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关(guān)注。

　　信达澳(ào)亚基(jī)金冯明远(yuǎn)一季(jì)报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门概(gài)念的(de)创新，以(yǐ)及半(bàn)导体和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的(de)优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保(bǎo)诚基金(jīn)王睿等(děng)人也(yě)发布了(le)一季报，均(jūn)谈到了自(zì)己对(duì)AI领域的密切(qiè)关注(zhù)，但观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头(tóu)新进(jìn)成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓星(xīng)一季度大(dà)幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季(jì)报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)银华基金李晓(xiǎo)星在管(guǎn)的10只基金来(lái)看，整体基金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选(xuǎn)、银华(huá)盛世(shì)精选A、银华(huá)大(dà)盘定开、银(yín)华(huá)丰享(xiǎng)一年持有、银华心(xīn)选(xuǎn)一年持有A 在今年一季度小(xiǎo)幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最大的(de)是银华心选一年持有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳两(liǎng)年持有期(qī)、银华(huá)心享一年(nián)持有、银华心(xīn)兴(xīng)三(sān)年持有A 则在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓，其(qí)中，加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的(de)是(shì)银华心兴三(sān)年(nián)持(chí)有(yǒu)A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提(tí)高(gāo)了港股仓位，比如银华心(xīn)佳两年持有期(qī)港(gǎng)股仓(cāng)位从去年底14.38％上(shàng)升(shēng)到一季度29.55％，银华(huá)心兴(xīng)三年持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升到(dào)一季度(dù)29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代(dài)表作银(yín)华(huá)中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山(shān)办(bàn)公、用友网络、中科(kē)创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓(cāng)股，截(jié)至一季(jì)报，该基金(jīn)持(chí)有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增持了精测电子(zi)，较去年(nián)底(dǐ)增加了(le)16倍(bèi)，目前持(chí)有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大(dà)重仓股。值得注意的是(shì)，上述“进新(xīn)”个股(gǔ)大多(duō)数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁(níng)德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶(jīng)科能源、海光信(xìn)息、复旦(dàn)微(wēi)电、锦浪科技(jì)则退出前十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持(chí)紫光国(guó)微(wēi)、华海清科，分别较(jiào)去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别持有(yǒu)紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位(wèi)列第(dì)二、四大(dà)重仓股。

　　在一季(jì)报(bào)中，李(lǐ)晓星再次(cì)用(yòng)“千字(zì)小作文(wén)”表达了自己对市场的看法，基金君为大(dà)家(jiā)做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一(yī)季报中(zhōng)表示，对于今年国内(nèi)的宏观判断依然是经济整体稳健复苏，产业结构(gòu)调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断由(yóu)于国家自(zì)身实力的不断增强，国际(jì)伙伴跟我(wǒ)们的(de)利益共同点(diǎn)变(biàn)多，国际形(xíng)势相(xiāng)对之前会趋(qū)暖，国际贸易(yì)会(huì)逐渐(jiàn)触底(dǐ)回升。

　　一季度(dù)市场最(zuì)火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工(gōng)智能(néng)板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网(wǎng)之后(hòu)又一革命性的(de)技术，现象(xiàng)级应用推出后，国(guó)内外(wài)各巨头加(jiā)速入局(jú)。需要关(guān)注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必(bì)然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得(dé)关注(zhù)。

　　半导体方面，我们(men)维持看好国产替代方向，集中在半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)、材料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随(suí)国(guó)产供应商(shāng)积(jī)极验证导(dǎo)入，国内晶圆产线建设将再(zài)度(dù)提速。在景气复苏方向，我们的看 法边(biān)际转向积(jī)极，全球半导体(tǐ)下行周期接近尾声，经(jīng)历了过去几(jǐ)个(gè)季度的去库存，有望在(zài)今年下(xià) 半年重启上(shàng)行周期(qī)，向上弹(dàn)性(xìng)取决(jué)于下游需求恢复的力度，数据中心有望率(lǜ)先回暖，其(qí)次是(shì)汽车、 消费电子，关(guān)注相关左侧布局机(jī)会。

　　新能(néng)源板块是一季度被市场(chǎng)抛弃较多(duō)的板块，交(jiāo)易占比(bǐ)和(hé)估(gū)值已(yǐ)经(jīng)处(chù)于(yú)历(lì)史(shǐ)偏低的位置。只是市场(chǎng)对于上涨的标的更多地关注(zhù)利好，对于下跌的板块更多地关注利(lì)空。我们总(zǒng)体(tǐ)认为现在市场(chǎng)对(duì)于(yú)新能源板块(kuài)的(de)担忧讨(tǎo)论(lùn)，更(gèng)多(duō)是对(duì)于一个下(xià)跌板(bǎn)块(kuài)的应激式反应。在去年的中(zhōng)报中，我们曾经(jīng)提(tí)到(dào)了新能源(yuán)板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大半年的(de)消化后(hòu)，在这个估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大(dà)重仓股(gǔ)

　　冯(féng)明远(yuǎn)继续加仓新能源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一(yī)季报数据显(xiǎn)示，信达澳(ào)亚基金(jīn)冯明(míng)远在管的6只基金平均(jūn)仓位(wèi)为92.27％，其中(zhōng)，信澳研(yán)究(jiū)优选A的股票仓(cāng)位从去年底(dǐ)75.82％上升到(dào)今年一季(jì)度末87.68％，信(xìn)澳新能(néng)源产业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持(chí)仓情况(kuàng)来看，以(yǐ)冯明远的代表作信澳新能源产(chǎn)业(yè)为例，该基(jī)金一季度增持(chí)璞泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数(shù)876.4万股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还(hái)增(zēng)持了(le)科达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫科技，其中，增持幅度最(zuì)大的是中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份，今年一(yī)季度较去年底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股(gǔ)份、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技为“新进”前十大(dà)个股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚(yà)迪则(zé)退(tuì)出前十大之列(liè)。

　　一季(jì)度，该基金对爱(ài)柯(kē)迪(dí)、天齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂业进行(xíng)不同程度减(jiǎn)持，其中，减(jiǎn)持幅度最大(dà)的是天齐锂业，今年一(yī)季度较去年底(dǐ)减持了24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿元，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫(yì)情(qíng)复苏后的调整(zhěng)修复，经(jīng)济先是在大(dà)家“强复苏”的预(yù)期(qī) 中趋于明显的回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后(hòu)又出现了(le)显著的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本基金的(de)投资(zī)主要(yào)聚焦在(zài)新能源(yuán)、科技、高端制造等新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业领(lǐng)域，细分板块的整体走势与(yǔ)市(shì)场趋(qū)同，导致本基(jī)金的(de)净值也出(chū)现小幅(fú)震荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热(rè)门概念的(de)创新，以及(jí)半导体 和(hé)制造(zào)业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效(xiào)应。我们会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资(zī)机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人(rén)工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多位基金(jīn)经理也发布(bù)了一季报。其中，中(zhōng)信(xìn)保诚基金权益投资(zī)部总监王睿在一季报(bào)中表示，宏观经(jīng)济(jì)目前处在一个(gè)温和复苏的通(tōng)道(dào)，在(zài)海外加息进入(rù)尾声后，社会流动性将相对宽(kuān)松(sōng)，宏观及货币环境有利于(yú)权益市场行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减表(biǎo)示持了部分短期达(dá)到(dào)目标价的相关品种(zhǒng)，并(bìng)根据收益率(lǜ)预期的(de)变化调整了一部分科(kē)技(jì)持仓。具体来看(kàn)，以其代表作中信保诚创新成长为(wèi)例，该基(jī)金在一季度增持(chí)了晶盛机(jī)电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电等个股(gǔ)，人(rén)福医药(yào)“新进”前十(shí)大(dà)。

　　王睿(ruì)在(zài)一季(jì)报中表示，对于人工智能这(zhè)一(yī)非常宏(hóng)大的(de)命(mìng)题，他目(mù)前持谨慎乐(lè)观(guān)的态度。首先我们相信这是(shì)一项会对(duì)目前(qián)的生产(chǎn)和生活方式带来重大(dà)变化的技术变革，值得我们(men)投入(rù)非(fēi)常多的精力(lì)去(qù)跟踪和研究。但(dàn)另一方(fāng)面，我(wǒ)们目(mù)前还无法相对准确的评估这(zhè)项技(jì)术革(gé)命给具体(tǐ)公司(sī)和行业(yè)格局(jú)带(dài)来的影响(xiǎng)，也不(bù)能给出大(dà)部分公司一个相对(duì)清晰的定价(jià)，因此我们一季度暂时还没有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓(cāng)较多的电(diàn)动车和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资(zī)者的信心出现(xiàn)了波动。投资者预期变化(huà)导致(zhì)部分个股出现了较(jiào)大回调，目前行业整体估值水(shuǐ)平(píng)处于历史(shǐ)较(jiào)低位(wèi)置，而这两(liǎng)个行(xíng)业未来的发(fā)展方向(xiàng)还(hái)是相对比较(jiào)确定(dìng)的(de)。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发布了一季(jì)报在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表示，一季度的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预测的(de)。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展进程中最重要的(de)事件之一(yī)，但要(yào)搞清楚(chǔ)它对投资有哪些(xiē)影响却很难(nán)。利润(rùn)在产(chǎn)业链不同(tóng)环节之间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的(de)受益(yì)环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程度以及渗透率将多快(kuài)提(tí)升？都是很容易让人(rén)兴奋、可细说起来(lái)又让人不(bù)明(míng)就里的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值会随着时间增长，而非(fēi)随着(zhe)利润波动。所以在海量信息(xī)中，我们(men)需要(yào)重点关注(zhù)长期因素，淡化短(duǎn)期因素。人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足够的(de)把握去(qù)捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能(néng)低的(de)价格买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们的(de)投资目标。1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT好资(zī)产的标准是活得久、 站得(dé)牢、竞争优(yōu)势(shì)维(wéi)持得长、平均净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利(lì)润转(zhuǎn)化为诱(yòu)人分红。所以，我(wǒ)们会一如既往，不去猜测和追(zhuī)逐市场热(rè)点。

　　具体(tǐ)持仓方(fāng)面，以(yǐ)姜诚代表作中(zhōng)泰星(xīng)元价值优(yōu)选A代表(biǎo)作为例，该基(jī)金在一季度减持了中国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个季度，姜诚表(biǎo)示，自(zì)己的组合没(méi)有大的(de)变化，是因为长(zhǎng)期观点没有大的(de)变化。对中国经济的长期乐观，结合当前市场提供(gōng)的较低估(gū)值水平，让我们可(kě)以在热(rè)点(diǎn)不(bù)断(duàn)切换的市场中保持平和(hé)。但投(tóu)资是一项(xiàng)苦差(chà)事，需要随时准备(bèi)证伪自己的观(guān)点，需要保持学习，永远没(méi)有躺平(píng)的一天(tiān)。

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