民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会(huì)，把握(wò)人流(liú)交织背后的(de)中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下(xià)开展(zhǎn)，我们随(suí)即赶赴广交会开(kāi)展(zhǎn)专项调研，用另(lìng)一(yī)个视角观察中国出(chū)口企业现状，并捕捉一(yī)些能够反映中国出口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广(guǎng)交会观(guān)察中国(guó)企(qǐ)业出(chū)口状况，有两大(dà)天然(rán)优势。

　　广交会规模最大、商品种类(lèi)最全、参会采购商数量(liàng)多且国别广，被誉(yù)为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本(běn)届广(guǎng)交会为(wèi)例，展会面积(jī)达(dá)到150万(wàn)平方米，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会(huì)参展企业(yè)所(suǒ)涉及(jí)的规(guī)模(mó)大小和所属地(dì)域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头(tóu)企业。广(guǎng)交会(huì)能够提(tí)供(gōng)充足样(yàng)本，便于我(wǒ)们(men)观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中国(guó)出口信(xìn)息的(de)第一大优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠(qú)道。新增客(kè)源的数量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新增订单。广交(jiāo)会(huì)参会客户及参展氛围，能够(gòu)为我们(men)把(bǎ)握更长趋势的(de)外(wài)贸大环境和(hé)出口大趋(qū)势提供线索。这(zhè)是广交会(huì)反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到当下中(zhōng)国出口企业(yè)群像(xiàng)五点特征(zhēng)，或预示中国(guó)出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然(rán)更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商流(liú)量明显低于往(wǎng)年。

　　本(běn)次广交会客(kè)流(liú)量(liàng)相对旺(wàng)盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商(shāng)明显(xiǎn)增(zēng)多。境内(nèi)和境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充分(fēn)交流时，境内(nèi)和(hé)境外采购商(shāng)比例(lì)达(dá)到(dào)1:1。

　　本次(cì)参展外商以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非洲(zhōu)为主，还(hái)包含部分中(zhōng)东和(hé)俄罗斯(sī)客户群体。欧美客(kè)户数(shù)量明显下(xià)降，意味(wèi)着高(gāo)效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客(kè)户属(shǔ)于高(gāo)效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗(luó)斯和中东）构成(chéng)中国出(chū)口(kǒu)新动能(néng)。

　　与我们(men)之前(qián)长三角出口(kǒu)调研信(xìn)息一致，本次(cì)广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订单增幅较(jiào)大。其(qí)中东(dōng)南亚订单(dān)饱满，俄罗(luó)斯和中东(dōng)因订单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄(é)罗斯和(hé)中东国家订单(dān)，中国不同(tóng)类型出(chū)口企业(yè)感受(shòu)存异。部分企业表(biǎo)示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示今(jīn)年对俄(é)出口并(bìng)未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业(yè)和代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈今年海(hǎi)外需求较过(guò)去两年(nián)明显走弱(ruò)，不同(tóng)规模和(hé)类型(xíng)企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今(jīn)年订单明(míng)显下滑，中大(dà)型企业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分(fēn)大中(zhōng)型(xíng)企(qǐ)业订单(dān)略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的(de)出口企(qǐ)业订单情况相对较(jiào)好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定贸(mào)易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达(dá)国(guó)家对中(zhōng)国外贸企业保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济体与中国之间(jiān)的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对(duì)非洲地(dì)区出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本地制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材(cái)料和(hé)资本货物0％。设置(zhì)关税的初衷是为(wèi)保护本地制造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和劳动(dòng)力成本(běn)因素影响，当前中国企(qǐ)业(yè)已经(jīng)开始产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部(bù)大型(xíng)企(qǐ)业是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确rong>

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中旬，我们(men)开展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布《中国出(chū)口的优(yōu)势与忧虑》和《中(zhōng)国产(chǎn)业转移的三点(diǎn)现实(shí)》两篇专题报告(gào)，提(tí)示中国出口两点超预期表现：

　　一(yī)是今年(nián)一(yī)季度中国(guó)出口(kǒu)订(dìng)单和(hé)金额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国(guó)出口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们前往(wǎng)广(guǎng)州进(jìn)行专项调研，从另一个(gè)角度观察中国当下出(chū)口现状以及中国出口企(qǐ)业面临的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出(chū)口的大环境(jìng)和(hé)大(dà)趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会(huì)是一(yī)个(gè)重要的拓客渠道(dào)，能够集中高效拓展(zhǎn)新(xīn)客户(hù)群体(tǐ)。新增客源(yuán)的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新(xīn)增订单规模(mó)。

　　值得注意的(de)是(shì)，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短期之内(nèi)海关总署(shǔ)统计的出口(kǒu)订单主要与之前(qián)客(kè)户(hù)签订的老订单相关。外贸(mào)展会反映的是更长期(qī)的外贸大环境和出口大趋势。

　　二(èr)、广(guǎng)交(jiāo)会为(wèi)中国最(zuì)大外贸展会，可观察样(yàng)本(běn)充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进出口商品(pǐn)展会，已经(jīng)举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会(huì)的会(huì)展规(guī)模(mó)最大(dà)、商(shāng)品种(zhǒng)类最(zuì)全、企(qǐ)业类型最多、参会采购(gòu)商数量最(zuì)多、国别最广，能够为我们观察中国(guó)外贸出口现状和趋势提供(gōng)充足(zú)样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会的展会面积(jī)达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子(zi)及家电(diàn)、照明、车辆(liàng)及配(pèi)件、机械(xiè)、五(wǔ)金工具(jù)、建(jiàn)材、化(huà)工(gōng)产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医(yī)药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期(qī)累计参展企业数(shù)量达到(dào)2.5万家，参(cān)展数量较多(duō)。

　　三、今年广(guǎng)交会(huì)反映当前(qián)外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美(měi)采购商流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　结(jié)合(hé)现场调研企业反馈(kuì)，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本次广(guǎng)交会开放境内采购商名额，客流(liú)结构上(shàng)境(jìng)内采购商与(yǔ)境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多(duō)人流来自(zì)于境(jìng)内采购商，往年内外(wài)交流(liú)比较(jiào)充(chōng)分时，境内(nèi)和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客(kè)户数量(liàng)明显不足，本次境(jìng)外(wài)采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而(ér)言，欧美客户属于高(gāo)效益客(kè)户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味着本次(cì)广交会反馈(kuì)出来的信息(xī)是当下高(gāo)效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数(shù)量偏(piān)少，可(kě)能和(hé)过去(qù)3年欧美(měi)跨境电商发展迅速(sù)有关，部分(fēn)采购商已(yǐ)经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二(èr)，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)构成出口新动(dòng)能。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相匹配(pèi)，调研企业反(fǎn)馈“一带一(yī)路”国家的订单增幅较为(wèi)明(míng)显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)整体的(de)采购规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客(kè)户订单，不同企(qǐ)业之间(jiān)感受存在明显差异。部分(fēn)企业(yè)表(biǎo)示今年对俄增长超(chāo)过30％，部分(fēn)企(qǐ)业则表(biǎo)示(shì)对俄出口并未(wèi)增(zēng)长。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出(chū)口动能(néng)最为疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和(hé)代工企业(yè)出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)目前海外需求较过去2年(nián)有(yǒu)明(míng)显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型的(de)企(qǐ)业(yè)所(suǒ)面临的出(chū)口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业(yè)则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增(zēng)的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企(qǐ)业反(fǎn)馈今(jīn)年订单情(qíng)况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　第四，2023年(nián)中国(guó)出口企业仍面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企业(yè)正(zhèng)面临较为(wèi)广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧(ōu)美发达国(guó)家(jiā)之间存在(zài)贸易摩擦，除此之外，中国企业同(tóng)样面临(lín)其他(tā)地(dì)区贸易摩(mó)擦增大(dà)，例(lì)如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩(mó)擦(cā)正(zhèng)在(zài)加剧(jù)，主要方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护本地(dì)制(zhì)造(zào)业发展。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同体正式实行(xíng)第(dì)四档35％的共同对(duì)外(wài)关税(shuì)的决定，计划纳入(rù)的(de)商品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调(diào)味品(pǐn)、家具、皮(pí)革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体共同(tóng)对外关税(shuì)税率(lǜ)分三(妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确sān)档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造(zào)业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业产(chǎn)业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳动力(lì)成本因(yīn)素影响，当前中国企(qǐ)业存在产业转移。疫(yì)情之(zhī)后产业(yè)转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大型(xíng)企业(yè)是产业转移的(de)主要(yào)主体。

　　企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈产业转移主要流向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得(dé)到(dào)的产成品也主要是为销售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏(hóng)观数据表现有所差异(yì)。其中，出口份额(é)数据(jù)显示，中(zhōng)国出口劳(láo)动(dòng)密集型产品的订单近年来呈现持续下(xià)降；但(dàn)大(dà)部分调研企业认为转移(yí)产能尚不(bù)构(gòu)成竞争(zhēng)威胁，向(xiàng)东南亚转移的(de)订单规模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样(yàng)本(běn)企业数(shù)量与范围(wéi)有(yǒu)限；海外经济衰退超预期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日(rì)发布的(de)报(bào)告《民生宏观(guān)调研系列之三：广交会下的出(chū)口(kǒu)群像》