燕(yàn)京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季(jì)报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和(hé)净利(lì)润的双增长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收益影(yǐng)响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调(diào)整产品(pǐn)结构(gòu)、上(shàng)调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的(de)营收增(zēng)长幅度(dù)并不大，销量(liàng)增长也不(bù)如人意。不过(guò)，其高端产(chǎn)品的表现却(què)非常亮(liàng)眼。当然(rán)，业绩数字增长的背后亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等降低经营成本、改(gǎi)善(shàn)盈利(lì)的情况。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学(xué)飞(fēi)告诉时代财(cái)经，啤酒企(qǐ)业关停部(bù)分工厂是为(wèi)了(le)提(tí)高运行效率，降低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰(tài)低端(duān)落后产能，而新(xīn)增(zēng)产能是为了利用(yòng)自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大(dà)高端产品的占比，符(fú)合整个行(xíng)业消费结构升级(jí)的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤(pí)酒(jiǔ)迎(yíng)来高价潮(cháo)

　　随(suí)着啤酒由增量(liàng)市(shì)场转(zhuǎn)为存(cún)量市(shì)场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业想依靠卖更多的啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒上市公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华(huá)润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万(wàn)千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增(zēng)长乏力(lì)的(de)局面，啤(pí)酒企业(yè)都把目光锁定在高端化(huà)上(shàng)，啤酒圈因此迎来(lái)一(yī)波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多元品牌组(zǔ)合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的(de)基础上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒(jiǔ)高(gāo)端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小(xiǎo)啤(pí)等产品也相(xiāng)继上市(shì)；青岛(dǎo)啤(pí)酒在保持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤(pí)酒(jiǔ)第二品牌”战略(lüè)的同时，也加快布(bù)局(jú)高端和(hé)超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战(zhàn)略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品为(wèi)代表的大单品与特色(sè)产(chǎn)品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒(jiǔ)的售价(jià)也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推(tuī)出了一款名(míng)为“一世传奇”的(de)高(gāo)端(duān)啤(pí)酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤(pí)酒，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业(yè)绩(jì)的提振效应(yīng)明显(xiǎn)。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以(yǐ)上(shàng)啤酒销(xiāo)量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思，产品结构得到优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中高端以上产品(pǐn)实现销(xiāo)量(liàng)293万千升，约占(zhàn)全(quán)年总销(xiāo)量英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思807.2万(wàn)千升(shēng)的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心(xīn)大单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)显示，燕(yàn)京啤酒的吨(dūn)价超(chāo)3500元/千升(shēng)，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响(xiǎng)，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本(běn)上升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和华润(rùn)啤酒的(de)整体毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开(kāi)始筹划拓展非(fēi)啤(pí)酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全资(zī)子公司向(xiàng)山东(dōng)景芝(zhī)白酒注资(zī)13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤(pí)酒又相继收(shōu)购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙(shā)酒业股(gǔ)权，成为(wèi)这两(liǎng)家白酒企(qǐ)业的实控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为，华(huá)润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白(bái)酒(jiǔ)来实现高端(duān)化发展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但净利(lì)润大多实现了可观的(de)增(zēng)长，除了高端化战(zhàn)略带(dài)来的(de)拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动优(yōu)化产能布(bù)局，已停止营(yíng)运(yùn)两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性(xìng)确认员工补偿及安置费(fèi)用和(hé)关厂相关的固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优(yōu)化(huà)经营的(de)常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在(zài)近期的投资(zī)者交流会上就透露(lù)，已着手开始进行关厂动作，同时调(diào)整和(hé)精简(jiǎn)总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级(jí)，未来公司销售、管(guǎn)理费用(yòng)率有望持(chí)续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒人员(yuán)减少(shǎo)的趋势仍(réng)在(zài)延续(xù)，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政府对公(gōng)司(sī)所属杨家群货(huò)场土地进行收储。今(jīn)年(nián)3月1日，公(gōng)司收到上述目标土(tǔ)地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过(guò)资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收益(yì)，较上一(yī)年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤(pí)酒表示，这部分(fēn)收益主要系公(gōng)司取(qǔ)得处置土地使用权等(děng)长(zhǎng)期资产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本(běn)公司间接全资(zī)附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其(qí)拥有的地(dì)块(kuài)收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华(huá)润(rùn)啤(pí)酒带来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁(cái)员的同时(shí)，啤酒企业也(yě)在筹划(huà)新(xīn)增(zēng)产能(néng)。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新(xīn)建项目、喜力(lì)厦(shà)门40万千升/年(nián)新建(jiàn)项(xiàng)目等，同时还(hái)有8个项目正式投产(chǎn)运(yùn)营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目(mù)、黔(qián)南工厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐装生产(chǎn)线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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