金融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量。数(shù马云看未来商铺的前景)据(jù)显示，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市(shì)爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的(de)出(chū)手，成为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu马云看未来商铺的前景)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大了对(duì)日(rì)本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了(le)日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们(men)可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业(yè)务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有美(měi)国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好(hǎo)日(rì)本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国(guó)际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为(wèi)将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并没(méi)有完(wán马云看未来商铺的前景)全失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变化(huà)的背景下，日本经济的(de)边(biān)际变(biàn)化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好(hǎo)的(de)医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波(bō)回(huí)购热潮。

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