随着公募(mù)基金2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多位知名基金经(jīng)理调仓换(huàn)股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一(yī)季(jì)报(bào)中表示(shì)，看好半导体、电动车、风(fēng)光电储、军工(gōng)等领域投资(zī)机会。他认(rèn)为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜(qián)在风险，可能造成板块后(hòu)续波动(dòng)。投资机(jī)会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力(lì)产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯(féng)明(míng)远一季报中(zhōng)表示，二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济(jì)等(děng)热门概念的创新，以及半(bàn)导体(tǐ)和(hé)制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复(fù)苏(sū)，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一(yī)定(dìng)正面效(xiào)应。会继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自(zì)下而上挖掘(jué)投资机(jī)会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等人也发布了一(yī)季报(bào)，均(jūn)谈到了自己对AI领域(yù)的密切关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星(xīng)一季度大(dà)幅调(diào)入AI相(xiāng)关概念股(gǔ)

　　一季报数据显示(shì)，从银华基(jī)金李(lǐ)晓星在管的10只基金来看，整体基金仓(cāng)位维持在90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛(shèng)世精选A、银华大盘定开、银(yín)华丰享(xiǎng)一年持有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其(qí)中，减仓(cāng)幅度最(zuì)大的是银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两(liǎng)年(nián)持有期(qī)、银(yín)华心(xīn)享一(yī)年持(chí)有、银华心(xīn)兴三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加(jiā)仓幅度最大的是银华心(xīn)兴三(sān)年持有(yǒu)A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度(dù)，李(lǐ)晓星(xīng)旗下基金产品(pǐn)大幅提高了港股(gǔ)仓位，比如银华(huá)心佳(jiā)两(liǎng)年(nián)持有期港股仓位从去年(nián)底14.38％上升到一(yī)季(jì)度29.55％，银华心兴三年(nián)持(chí)有A港(gǎng)股仓位从去(qù)年底14.93％上(shàng)升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十大(dà)重仓股(gǔ)变动较(jiào)大。今(jīn)年一(yī)季度，立讯(xùn)精密、金山办公(gōng)、用(yòng)友网络(luò)、中科创达、中(zhōng)微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前(qián)十大(dà)。其(qí)中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯精密(mì)成为第一大重仓股，截至一(yī)季报(bào)，该(gāi)基金持(chí)有立(lì)讯精密(mì)826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还(hái)增持(chí)了(le)精测(cè)电(diàn)子(zi)，较(jiào)去年底增(zēng)加了16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得注意的是，上述“进新(xīn)”个股(gǔ)大多(duō)数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德业(yè)股(gǔ)份、晶科(kē)能(néng)源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦浪科(kē)技则退出前十(shí)大(dà)。

　　减持方面，今(jīn)年一季度，该(gāi)基(jī)金减持紫(zǐ)光国微、华海清科，分别较去(qù)年(nián)底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别持有紫光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次用“千字小作(zuò)文”表达(dá)了自(zì)己对(duì)市场的(de)看法，基(jī)金君为大家(jiā)做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判断(duàn)依然(rán)是经济整体稳健复苏怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义，产业结构调整继(jì)续升(shēng)级，居民消费(fèi)信心逐(zhú)渐恢复；我们判断(duàn)由于国家(jiā)自身实力的不断增(zēng)强，国际伙伴(bàn)跟(gēn)我们的利益共同点变多，国际(jì)形势(shì)相对之(zhī)前会趋暖，国际贸(mào)易会逐渐(jiàn)触(chù)底回升。

　　一(yī)季度市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网(wǎng)之后又一革命性的技(jì)术，现象(xiàng)级应(yīng)用(yòng)推出后(hòu)，国内外(wài)各巨(jù)头(tóu)加(jiā)速入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业(yè)的(de)发展不会一(yī)蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造成板块(kuài)后续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我(wǒ)们(men)维持看好国产替(tì)代方向，集(jí)中在(zài)半导体设备、材料(liào)、零部(bù)件环节，中(zhōng)长期(qī) 看(kàn)，伴(bàn)随国产(chǎn)供应商积极验证导(dǎo)入，国内晶(jīng)圆产线(xiàn)建设将(jiāng)再度提速。在景气复苏方向(xiàng)，我们的看 法边际转向(xiàng)积极(jí)，全球半导(dǎo)体(tǐ)下行(xíng)周期(qī)接近尾声(shēng)，经历了过去几(jǐ)个季度的去库存，有望在今年下 半年重启(qǐ)上行周(zhōu)期，向上(shàng)弹性取决(jué)于下游需求恢复的力度，数(shù)据中心有望率先回(huí)暖，其次是汽车、 消费电子，关注(zhù)相关(guān)左(zuǒ)侧布局机(jī)会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被(bèi)市场抛弃较多(duō)的板(bǎn)块，交易占比(bǐ)和估值已经处于历史偏(piān)低的(de)位置。只是市场对于上涨的标的更多地关注利(lì)好，对于(yú)下跌的板(bǎn)块更多地关注利空。我们总(zǒng)体认(rèn)为现在市场对于新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)的(de)担忧讨论(lùn)，更多是对于(yú)一个下(xià)跌(diē)板块(kuài)的应(yīng)激式反应。在去年的中报中，我们曾经提到(dào)了新能源(yuán)板(bǎn)块的一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后(hòu)，在这个估值分位以及股价位置下，我们(men)认为新能(néng)源(yuán)板块的(de)风险(xiǎn)因(yīn)素已经充分释放，目前这(zhè)个(gè)时间段(duàn)，具有(yǒu)较强吸(x怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义ī)引力(lì)。

　　此(cǐ)外，李晓星还看(kàn)好电动车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继(jì)续加仓新(xīn)能源相关(guān)个股

　　一季报(bào)数据显示，信达澳亚基金(jīn)冯(féng)明远在管(guǎn)的6只基(jī)金平(píng)均仓位(wèi)为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上(shàng)升到今年一季(jì)度末87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能源(yuán)产业、信澳科技创新(xīn)一(yī)年定开(kāi)A、信澳星奕A则不同程(chéng)度(dù)小(xiǎo)幅减仓。

　　从持(chí)仓(cāng)情况来看，以冯明(míng)远的代(dài)表作信澳新能源产业为例，该基(jī)金一季度增持璞泰来(lái)，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了(le)科达利、中伟(wěi)股份(fèn)、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团(tuán)、祥(xiáng)鑫(xīn)科(kē)技，其中，增持幅度最大的(de)是中伟(wěi)股(gǔ)份，今年一季度较(jiào)去年底(dǐ)增持(chí)了(le)129.40％，目(mù)前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前(qián)十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则(zé)退出前十大之列(liè)。

　　一季度(dù)，该基金对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同(tóng)程度减(jiǎn)持(chí)，其中，减持幅(fú)度(dù)最大的是天齐锂业，今年一季度(dù)较(jiào)去年(nián)底(dǐ)减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第(dì)4大重(zhòng)仓股。

　　冯明(míng)远在一季(jì)报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调(diào)整修(xiū)复，经济先是在大(dà)家“强复(fù)苏”的预期(qī) 中趋(qū)于(yú)明显的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后又出现了显著的回(huí)调，从(cóng)而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金(jīn)的(de)投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新(xīn)兴产业领域，细分板块(kuài)的整体(tǐ)走(zǒu)势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二(èr)季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分(fēn)公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体 和制造(zào)业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步(bù)回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应(yīng)。我们(men)会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的(de)优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下多位基金(jīn)经理(lǐ)也发布了一季(jì)报(bào)。其(qí)中(zhōng)，中信保诚(chéng)基金权益投资部总监王睿在一季报中(zhōng)表示，宏观经济(jì)目前处(chù)在一个温和复苏的(de)通道，在海外加息进入尾声后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏观及货币环(huán)境有利(lì)于权益市场行情的开展(zhǎn)，二季度指数仍(réng)有可能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一季度(dù)，王睿(ruì)减表示持(chí)了部分短期达到目标价的相关品种，并根据收益率预期的(de)变化调整了一部(bù)分科技(jì)持仓。具体(tǐ)来看，以其(qí)代表作中(zhōng)信(xìn)保诚创新(xīn)成长为例，该(gāi)基(jī)金在(zài)一季度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电等(děng)个股(gǔ)，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报中(zhōng)表示，对于人工智能这一(yī)非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨(jǐn)慎乐观的态度。首先我们(men)相信这是一(yī)项会对目前的生产和生活方式带来重(zhòng)大变(biàn)化的技术(shù)变革，值(zhí)得(dé)我们(men)投(tóu)入非常多的精力(lì)去跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们目前还无法相对(duì)准(zhǔn)确的评估这项技术革命给(gěi)具(jù)体公司和行业格局(jú)带来(lái)的影响，也不(bù)能(néng)给(gěi)出大部分公司一个相对清晰的定(dìng)价，因此我们一(yī)季度暂(zàn)时还没有明显增加(jiā)相(xiāng)关(guān)的持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪(zōng)。一季度我们持仓较多的(de)电动车(chē)和光伏表现不佳，受到了一些短(duǎn)期因素(sù)的(de)干扰，投资(zī)者的信心出(chū)现了波动。投资者预期变化导致部分(fēn)个股(gǔ)出现了较大回(huí)调，目前行业(yè)整体估值水平处于历史较低位置，而这两个行业未来的发(fā)展(zhǎn)方向还是相对比较确(què)定(dìng)的。

　　中泰(tài)资(zī)管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今(怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义jīn)日，中泰资(zī)管基金经理姜诚也(yě)发布(bù)了一季(jì)报在一季报中，姜诚(chéng)表示，一季度(dù)的市场走势再次(cì)佐(zuǒ)证了(le)一个(gè)道理，即市场是难(nán)以预(yù)测的(de)。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是(shì)AI相关(guān)板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中(zhōng)最重要的(de)事(shì)件之一，但要搞(gǎo)清楚它(tā)对投资有哪些影响却很难(nán)。利润在产业链(liàn)不同环(huán)节之(zhī)间将如何分配？ 市场当前认为(wèi)的受益环节(jié)是否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智能”水平达到(dào)了(le)什么程度以及渗透(tòu)率将多快提(tí)升？都是很容易让(ràng)人(rén)兴奋、可细说起(qǐ)来(lái)又让人不明就里的难题。谈资和投资(zī)之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基(jī)本原理告诉我们，价值会随着(zhe)时(shí)间增长，而非(fēi)随着(zhe)利(lì)润波动。所以在海量信息中，我(wǒ)们(men)需要重点关注长期因(yīn)素，淡化(huà)短期因(yīn)素。人工智(zhì)能(néng)的发展是一个长期因(yīn)素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的(de)投资目标(biāo)。好资产的(de)标准是活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢、竞争优(yōu)势维持(chí)得长、平(píng)均净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治理加持下能(néng)够把长期利润转化为诱人分红(hóng)。所以，我们(men)会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚(chéng)代(dài)表作(zuò)中泰星元价(jià)值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在一(yī)季(jì)度减持了中国建筑(zhù)、太阳(yáng)纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商(shāng)银行、建发股(gǔ)份、招(zhāo)商银行(xíng)、扬农化工。

　　过去的(de)一(yī)个季(jì)度(dù)，姜诚表示(shì)，自己(jǐ)的组合没有大(dà)的(de)变化，是因为长期观点没有大的(de)变化。对中国经济的长(zhǎng)期乐观(guān)，结合当前市(shì)场提供的较低估值(zhí)水平，让我(wǒ)们可以在(zài)热点不断切换(huàn)的(de)市场(chǎng)中保(bǎo)持平和。但投资是(shì)一(yī)项(xiàng)苦差(chà)事，需要随时准备证伪自(zì)己(jǐ)的观(guān)点，需(xū)要保(bǎo)持学习，永(yǒng)远没(méi)有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义