今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么销售机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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