近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具(jù)，房(fáng)爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)和(hé)自律问询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加(jiā)强爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的(de)公序(xù)责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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