今年1月，美国政府债务余额又一次触及法(fǎ)定(dìng)上限(xiàn)，这标志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经多(duō)次警(jǐng)告(gào)称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂(zàn)停(tíng)或(huò)提(tí)高债(zhài)务上限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日出现债务(wù)违约——而(ér)这将(jiāng)对全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务(wù)违约(yuē)风(fēng)险、两党(dǎng)就提高(gāo)债务(wù)上限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画(huà)面在(zài)近(jìn)些(xiē)年(nián)似(shì)乎频频上(shàng)演。那么，引发这一(yī)危机的根(gēn)本——美国债务和债务(wù)上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回事(shì)？美国债(zhài)务为何不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大(dà)？美国又为(wèi)何(hé)要人为地给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们需要先了(le)解美(měi)国(guó)政府的(de)债务从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期(qī)都处于财政赤(chì)字状态，即政府支(zhī)出在(zài)多数(shù)总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美(měi)国政府举债成(chéng)了惯例，而(ér)政(zhèng)府债(zhài)务规模也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字的(de)规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债(zhài)务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是大(dà)幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争使得(dé)美国政府背负(fù)了庞大支出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为美国人(rén)口老龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗(liáo)支出不(bù)断上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的大规模(mó)基建(jiàn)政策导致(zhì)财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没有(yǒu)跟(gēn)上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特(tè)朗普政府批(pī)准了减税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压(yā)力更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双(shuāng)重(zhòng)压力下，美国(guó)的赤(chì)字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近债(zhài)务上限也就不足为奇了(le)。

　　美国政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务(wù)为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出(chū)现，则(zé)最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美(měi)国政府开支愈繁，债务(wù)规模越(yuè)来越大，引发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些(xiē)议员是(shì)为了反对美国参(cān)战），美国国会便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联(lián)邦债务进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此来(lái)限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国(guó)将加入(rù)第二次世(shì)界大战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质上正式确立了(le)对(duì)美国政府债(zhài)务总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或(huò)多或(huò)少地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上(shàng)限总共提高了100多(duō)次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)已经(jīng)提高(gāo)了78次债务上(shàng)限，平均每9个(gè)月就会(huì)提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪(jì)以来(lái)，美国(guó)债务上限的(de)上调幅度进(jìn)一步加大，在最近几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新(xīn)债(zhài)务上限为(wèi)18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的支(zhī)出限制，这导致美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届(jiè)政(zhèng)府(fǔ)大幅上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新(xīn)一(yī)次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较(jiào)于(yú)1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债(zhài)务上限”是(shì)美国国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非国(guó)会调高债务上(shàng)限，否(fǒu)则(zé)白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什(shén)么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造(zào)成限(xiàn)制(zhì)，使其(qí)不能随心所以的举债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也同(tóng)时对其美国政(zhèng)府的(de)债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国(guó)作为手握美(měi)元霸(bà)权的超级大国，本身并不受(shòu)到(dào)发行美钞的外在约束(shù)。如果美国政人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10府(fǔ)开支无度、过度(dù)举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么(me)其债权信用将受到损害，原有债(zhài)权(quán)人权益也会(huì)遭受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只有通(tōng)过(guò)“债务上限(xiàn)”这(zhè)一内控(kòng)举措(cuò)，才能(néng)维持(chí)美(měi)国政府的偿付(fù)信(xìn)用，保证美(měi)元霸权地位(wèi)。换句话来说(shuō)，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日(rì)本是美国债(zhài)券的(de)最(zuì)大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什么(me)这次债(zhài)务上限难以提高了(le)？

　　那么(me)，在过(guò)去被频频(pín)上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国(guó)国会两院(yuàn)的(de)通过(guò)。在(zài)此前的(de)历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务上限在国(guó)会中绝(jué)大多数时候类似(shì)于一(yī)个“走过(guò)场”的(de)周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并(bìng)不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美(měi)国两党(dǎng)分(fēn)别(bié)占据两院(yuàn)多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议院多数，而共和(hé)党占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国(guó)会(huì)共和(hé)党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债(zhài)务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人(rén)坚持不愿(yuàn)让(ràng)步(bù)，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高(gāo)债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于(yú)美东时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提(tí)高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展，这(zhè)场危机(jī)恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划于(yú)本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国(guó)家峰会，这意味着接下(xià)来留(liú)给拜登和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的(de)时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多(duō)年(nián)前，美国(guó)也曾(céng)上(shàng)演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成协议(yì)，勉(miǎn)强避(bì)免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾难(nán)。奥巴(bā)马及民主(zhǔ)党在(zài)最后关头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便(biàn)没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也(yě)引(yǐn)发了(le)全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美(měi)国面临(lín)更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本(běn)上抵消(xiāo)了当时两党谈(tán)判中的一些成本(běn)削减措(cuò)施。

　　对(duì)一些经(jīng)济学(xué)家来(lái)说(shuō)，上述的(de)市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是(shì)，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着美国多年的预算紧(jǐn)缩(suō)，这(zhè)可能会产生(shēng)更严重的长(zhǎng)期影(yǐng)响(xiǎng)——比如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减(jiǎn)措(cuò)施时，我们仍处于(yú)相当(dāng)低迷(mí)的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续的(de)时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有的(de)时间……在接下来(lái)的六七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的(de)公共产品和服务，因为它们（财(cái)政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务(wù)上限危(w人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10ēi)机，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临类似的(de)分(fēn)裂局面，美(měi)国经济也正(zhèng)处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即(jí)便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场动荡和长期(qī)经济(jì)损害，恐怕也将再(zài)次(cì)重(zhòng)演(yǎn)。

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