3月份，全国(guó)居民消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与(yǔ)物价(jià)回落并存，引发了中国(guó)经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国(guó)际上通常认(rèn)为，通货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水(shuǐ)平(píng)在一(yī)段时间内持续(xù)下降，同时伴(bàn)随(suí)着货币供应量持续(xù)下(xià)降(jiàng)和(hé)经济衰退。研(yán)究显示(shì)，典型(xíng)的通缩有三个(gè)主要特(tè)点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间负增长，三(sān)是伴(bàn)随货币供应量持续(xù)下(xià)降(jiàng)和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国经济显然并不符(fú)合通缩的(de)典型特征，因此(cǐ)，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物(wù)价来(lái)看(kàn)，2022年我国加强重要(yào)民生商品(pǐn)和(hé)大宗(zōng)商品(pǐn)保供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳(wěn)”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策优(yōu)化(huà)调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需(xū)求(qiú)季节性(xìng)回落(luò)，加(jiā)之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能(néng)源价格的核(hé)心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽(suī)在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜比增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求(qiú)企稳回升，经(jīng)济(jì)循环加快畅(chàng)通，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可(kě)能比一季度明显加(jiā)快，全年(nián)经济(jì)增长有望呈现逐(zhú)步回(huí)升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷(fēn)纷上(shàng)调对中(zhōng)国(guó)经济增速的预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和上(shàng)涨，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行(xíng)持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现，消费需(xū)求有望进一(yī)步回暖，下半年物(wù)价(jià)涨幅可能(néng)逐步回归至往年(nián)均(jūn)值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供(叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜gōng)求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居民预(yù)期稳(wěn)定(dìng)，不(bù)存(cún)在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足(zú)仍是经济(jì)运行面(miàn)临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪(xù)一(yī)定程度(dù)上反映了人们对经济复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度(dù)重视(shì)。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大(dà)内需(xū)战略同深化供给侧结(jié)构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就业(yè)和提(tí)高居民(mín)收入上下更大功夫(fū)，提(tí)振(zhèn)市场信心(xīn)和发展(zhǎn)预期，推(tuī)动经(jīng)济运(yùn)行持续(xù)好转。

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